指数化投资以追求达到与目标指数相似的收益率和交易成本最小化为目的,而非战胜市场获得超额收益率,是一种中长期的跟踪指数的、被动的投资方式。去年是中国内地指数化发展十周年。自从2002年成立了我国第一只指数基金华安上证180,2004年发行了我国第一只ETF上证50,截至2012年6月底,我国的指数基金数量达到180只,包括43只ETF和37只联接基金,资产规模接近3600亿元,ETF规模达到了1200亿元,成为亚洲重要的ETF市场之一。指数基金作为一种财富管理工具,为资本市场的健康发展和服务实体经济发挥了积极作用。随着未来市场有效性逐步提高,投资者对标准化的金融工具需求逐渐增长,指数基金具有广阔的发展空间。ETF将会在资产配置、风险管理、以及精准投资多种资产类别方面发挥重要作用。另外指数化产品严格的决策流程和管理制度,以及定风险、高透明、低费用、快交易等优点更是得到机构投资者的亲睐。在指数基金的管理运作中,根据传统的宏观面信息对行业进行判断选股的方法将作为辅助参考,而借助数理统计学,金融时间序列分析,随机控制等理论方法为指导工具的量化投资决策分析将扮演越来越重要的角色,为程序化交易打下基础。本文简单引入国外研究者在指数复制问题的一个研究方向,而后是分析国内的证券市场,运用相关分析,回归分析,聚类分析等统计学知识试图寻找指数复制的投资策略。在第三章的实证分析中运用多种方法,以上证180指数为目标指数,比较分析多种跟踪方法的结果,同时给出绩效评估。在调整阶段,根据成份股的变化作出相应的策略调整探讨,分析权重变化对跟踪误差和交易成本的影响。