投资连结保险（以下简称投连险）起源于欧洲的荷兰后在英国迅速发展，逐渐成为欧美等发达保险市场的主要险种。1999年平安保险率先在我国推出“世纪理财投资连结保险”，此后各大保险公司纷纷推出自己的投连险产品。在投连险开售之初，各保险公司在巨大营销攻势的影响下都取得了不错的市场业绩，但是由于各保险公司对投连险的认识尚处在探索阶段，在投连险的销售和运营方面尚存在不足加之资本市场的不景气，导致后期出现了两次较为严重的大规模集中退保事件，业内称之为“投连风波”。两次“投连风波”的发生对投连险的发展产生了深远的影响，暴露出投连险在我国发展过程中存在的诸多问题。我国先后发生了两次“投连风波”对保险公司的经营稳定造成了严重的影响，因此总结两次“投连风波”显得十分必要。本文首先对两次“投连风波”的产生进行了回顾，然后对投连险产品进行了介绍，并以此为基础对两次“投连风波”产生的原因进行了分析，最后结合英美等国投连险业务的发展分别从代理人、保险人、监管人三方面提出了适合我国投连险发展的建议。