本文基于中国经济的具体情况，借鉴和吸收西方发达国家和经济转轨国家的经验，结合银行外部配套改革和银行内部的体制改革及风险控制，分析我国银行业不良资产形成机制的变化，并阐述通过不良资产证券机制化解和处置当前巨额的存量不良贷款的现实意义。长期以来不良资产是我国商业银行的重要风险来源，所以，不良资产有效处置是有效降低商业银行风险，提高社会资金利用效率的关键。构建适应市场经济发展需要的新的不良资产市场化处置机制，对降低商业银行的风险水平，提高市场竞争能力有着重要的现实意义。2004年以前国有商业银行不良资产的累积主要源自为国有企业变相承担政策性负担的结果。客观来看，正是由于国有银行累积的不良资产在相当程度上消除了麦金农所说的金融压抑问题。更准确的表述是中国通过由国有商业银行承担不良资产的方式，在相当程度上缓解了中国经济体制改革和经济持续增长的金融束缚。从20世纪80年代到2004年，金融体制改革一直滞后于国有企业改革，间接地佐证了上述观点。所以这个时期国有商业银行中形成的不良资产，有着特殊的宏观经济背景和经济转轨特征。由于不良资产规模巨大，期限长，情况也相当复杂。所以对这之前的不良资产的处置就主要依靠国家财政解决，设立金融资产管理公司(AMC)集中处置不良资产就是这种思路的政策体现。本文研究的创新主要有以下三点：　　 第一，现阶段，我国商业银行不良资产形成机制与2004年以前相比已经有了很大转变。随着国有商业银行股份改造的推进，以及证券市场的发展，政府、国有企业和国有银行之间的行政纽带不再像原来那样紧密，商业银行不良资产形成的机制发生了重要变化。20世纪90年代以来我国经济虚拟化程度在不断加深，证券、房地产等市场迅速发展，金融市场开放和混业经营已成为中国金融市场发展的趋势。宏观经济波动，以及资产价格波动、汇率波动等市场因素日益成为我国国有商业银行风险的主要成因。为适应这一变化，商业银行不良资产处置方式必然需要进行相应的调整。　　 第二，本文认为我国商业银行不良资产的处置问题研究，依据国有商业银行体制改革前后，可划分为商业化改革阶段和2004年以来的股份制改造阶段。之所以做这样的划分，是因为随着国有商业银行进行市场化改革，不良资产处置的宏观经济背景发生了变化。金融市场开放与外资银行，市场竞争加剧；银行股份制改造基本完成，为加强优胜劣汰的市场竞争机制和资源配置效率，我国商业银行的经营和管理应该与世界规则接轨，政府过多的救助会加大商业银行的道德风险，加剧银行系统性风险。因此，今后为更有效地降低和消除不良资产带来的金融系统风险问题，不良资产的处置应由主要依靠政府，转向政府和市场相结合，并更多地依靠市场机制来解决。　　 第三，本文通过具体案例，一是分析了我国不良资产处置(特别是AMC的处置实践和绩效)的宏观效应、法律环境基础等；二是分析和比较了美、韩等国不良资产证券化的成功经验；三是通过分析我国不良资产证券化的几个代表性案例，阐述了我国推行不良资产证券化过程中的努力、成果和不足。最后，提出了更大范围推动我国不良资产证券化的基本方法及路径。