股价同步性是衡量资本市场信息有效性和运行效率的重要指标之一,与欧美等相对成熟的证券市场相比,我国的股价同步性偏高,给金融市场埋下股价崩盘等隐患,不利于资本市场和国民经济长期向好发展。高管作为企业管理和决策核心,与上市公司股价波动息息相关。现实中的高管表现为存在多种认知偏差的异质主体,那么其过度自信心理是否影响上市公司股价同步性呢?股价同步性是公司特质信息和透明度的体现,激进的盈余管理导致公司特质信息失真,而过度自信心理驱使下的高管存有高度的盈余管理动机,那么盈余管理是否在过度自信与股价同步性间发挥中介作用呢?从公司治理角度看,具有财会背景的独立董事的监管作用是否同样适用于调节高管过度自信行为也值得深入探讨。基于此,本文将高管过度自信与股价同步性纳入同一研究框架,并深入挖掘盈余管理的中介作用和具有财会背景独立董事的调节作用机制。本文主要基于“信息效率观”假说与行为金融理论,综合运用理论分析法和实证研究法,以2013年1月1日-2018年12月31日中国A股上市公司的股价同步性为研究对象,运用多元回归模型进行实证研究,并在进行多项稳健性测试的基础上,最终得出研究结论和相关建议。主要研究结论如下:第一,在主效应验证方面,发现高管过度自信会显著提高上市公司股价同步性;第二,中介效应验证方面,高管过度自信通过提升上市公司盈余管理程度进而提高了股价同步性,“盈余管理”的部分中介作用得到证实;第三,调节效应验证方面,具有财会背景的独立董事能够负向调节高管过度自信对盈余管理的正向影响,即上市公司具有财会背景的独立董事比例越高,高管过度自信对盈余管理的正向影响越弱;进一步验证发现,具有财会背景的独立董事负向调节高管过度通过盈余管理影响股价同步性的中介作用,即具有财会背景的独立董事对中介机制产生调节作用,存在“被调节的中介作用”,当上市公司具有财会背景的独立董事比例越高时,高管通过盈余管理对股价同步性影响的中介效应越弱。本文的研究结果揭示了高管的过度自信心理与股价同步性波动的关联性,并提出二者之间可能的传导路径,在理论上丰富了有关行为公司财务与股价同步性的讨论,在实践意义上,能够为规范上市公司治理,优化监管制度设计提供一定的经验证据。