在2005年7月21日人民币汇率机制大幅度改革之后，人民币汇率的波动幅度明显加大，我国无论是直接涉及对外贸易的企业，亦或是间接受国际贸易影响的企业都面临着较大的外汇风险。企业的资产与负债、收入与支出等都涉及多种货币，汇率的波动对企业的经营活动影响很大。由此可见，外汇风险管理成为中国企业财务风险管理中非常重要的一个方面，企业必须建立完善的外汇风险管理体系并运用合适的管理策略来规避风险。　　本文从理论和实证的角度，将这个研究区间划分为两个不同的子区间分别进行人民币汇率测算基础上的上市公司外汇风险暴露的研究，着重于比较2005年改革前的固定汇率制度和改革后的浮动汇率制度下的区别，从而可以看出制度改革对于汇率风险的影响之大、波及之深。并且在此过程中分不同的行业来开展探讨，以上市公司的外汇风险暴露为其风险管理的研究主题，为国内上市公司进一步开展避险工作提供科学的依据。　　本文改进了之前研究当中都建立于相对单一的实践水平的基础上的单薄之处，分析了以1周、4周、12周、24周为时间基准的不同情况以求得到一个综合而全面的结论。本文主要采用主流的残余风险暴露模型、经过改进后的总风险暴露模型和较少为人采用的不对称风险暴露模型，并从不同行业影响的角度来进行验证，以2001年7月到2009年12月期间上市的所有沪深两市的股票价格作为样本。实证结果验证了三种模型都得到了较为一致的结论。大部分中国企业都表现出了以出口导向为主的经济类型，所以都是从中国货币贬值中获利，升值中受损。公司显著暴露于外汇风险之下的数目随着时间周期的加长而增长。从长期来看，公司依然承受着在短期之内无法对冲的经济风险。