当前世界各国的养老保险制度都不同程度地面临人口老龄化的冲击，为了防范将出现或已经出现的养老金支付危机，有些国家从建立个人帐户积累基金制和相应的市场化投资运营管理体制着手，引入新的筹资机制和基金运营机制，使养老保险制度改革与金融体制改革，培育资本市场紧密结合起来，改革初见成效。我国在1997年7月由国务院颁布了《关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》，其中明确提出要建立“统帐结合，部分积累”的养老保险模式。到目前已建立起了国家基本养老保险、企业年金和个人储蓄养老保险三个层次的养老保险体系。由此而逐年积累起来的养老基金的数额不断增大，养老保险基金的保值和增值就成为一个迫在眉睫的问题。在我国资本市场不完全或不发达条件下，全面分析和评价养老保险基金与我国资本市场的发展状况及相互影响，科学安排养老保险基金进入资本市场，建立高效的养老保险基金管理组织和监管模式，对深化我国养老保险制度的改革，促进我国资本市场和金融体系的健康发展，推动我国的经济发展和维护社会稳定都有极其重要的意义。 本文的研究思路为：首先简单介绍养老保险制度的历史变迁及养老保险基金制改革的发展趋势，从而引出基金制养老保险与资本市场密切相关；在上述基础上研究养老保险基金与资本市场的相互影响，并结合我国的现实情况分析养老保险基金进入资本市场的路径选择即养老保险基金的投资管理模式；然后在分析我国资本市场的现状及国际养老保险基金参与资本市场的经验的基础上，研究我国养老保险基金的投资策略、投资工具及投资比例限制等具体的投资运行体系；最后研究适合我国国情的养老保险基金的监管模式。