【摘 要】
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随着国内对量化投资的关注和研究不断增加,越来越多的量化投资策略被投入到实战中使用,但是与国外相比,国内量化投资还处于起步阶段,深入研究和丰富适合A股市场的量化投资策
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随着国内对量化投资的关注和研究不断增加,越来越多的量化投资策略被投入到实战中使用,但是与国外相比,国内量化投资还处于起步阶段,深入研究和丰富适合A股市场的量化投资策略正当时。本文首先进行文献综述,介绍了国内外量化投资的研究现状;其次阐明了量化投资所涉及的基本金融理论和概念,同时对Alpha量化投资策略进行了详细说明,在此基础上提出了基于A股市场历史数据建立动量反转模型和多因子模型的思路和方法,并就这两个模型在市场震荡阶段、市场上涨阶段和市场下降阶段的业绩表现进行回溯测试,分析和总结两个模型在大市值股票(沪深300)和中小市值股票(中证500)的测试结果;最后利用测试结论构建整合两个模型的组合模型,并测试组合模型在2012年1月1日到2016年12月31日期间在沪深300和中证500进行长期投资的业绩表现。本文通过实证分析得出如下推论:A股市场尚未达到弱式有效市场,基本面分析和技术分析仍然有效;通过选择合适的量化投资策略进行长期滚动投资可以获得超过大盘指数收益的超额收益。
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