从世界各国发展地方政府债券的经验来看,无论联邦制国家,还是单一制国家,地方政府独立的举债权是财政分权理论赋予地方政府的应有财权。我国的分税制改革后,政府间财政分权关系基本形成,因此,赋予地方政府独立的举债权也是完善我国分税制改革及公共财政改革的题中应有之意。鉴于当前我国的经济增速放缓,内需疲软,城市基础设施建设投资偏低的现状,地方政府债券作为一种金融工具,可以成为国家实施积极财政政策、扩大内需的有益补充,并为有巨大资金需求的城市基础设施建设开辟新的融资渠道。本文选取美国、德国、日本和法国四个发达市场经济国家作为考察对象,在上述四个样本国家中,为了使样本国家具有一定的代表性,从地方政府筹集债务资金的模式来看,选取样本既有市政债券市场相对成熟和完善的美国、市政银行模式的法国,还涵盖了混合模式的日本、德国;从国家结构形式来看,选取样本既包括单一制国家,又有联邦制国家。首先,本文将从地方政府债券的基本形式、债务管理、发行方式等诸多方面来探讨和比较上述不同体制国家地方政府债券制度的异同点。然后,本文进一步结合各国的政府间财政关系,分别从上述国家地方政府的财政隶属关系、事权及支出责任的划分、财政收入划分三个方面来对地方政府负债约束、地方政府负债需求以及地方政府偿债能力的一般规律进行比较分析,最后,在深入考察我国政府间财政关系的基础上,对我国地方政府负债相关因素进行分析,并结合我国财政体制改革的步骤,采取逐步推进的策略,力求为我国地方政府债券制度的演进提供切实可行的路径。