通信设备制造类企业股权结构和公司绩效关系研究

来源 :湖南大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:ESC_liangzi
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股权结构与企业绩效之间的关系一直是国内外学术界关注和研究的热点话题。本文实证研究了我国通信设备制造类企业股权结构和公司绩效的关系,探索该类企业股权结构进一步优化的措施和方法。本文选择第一大股东持股比例、第二大到第十大股东持股比例、第一大股东与第二大股东之间的股权制衡度、前十大股东持股比例平方和、国有股比例、机构投资者比例等股权结构指标为自变量,以公司资产规模和资产负债率等指标为控制变量,以我国21家通信设备制造类上市公司2006-2009年的年报数据为样本,通过多元回归分析,研究了各变量对公司综合绩效的作用。结论如下:通信设备制造类企业的第一大股东持股比例、股权集中度指标等与经营业绩呈倒“U”型关系;第二大股东到第十大股东持股比例和与经营业绩呈“U”型关系;国家股比例与公司绩效呈显著的负相关的关系;机构投资者持股比例与公司绩效呈显著的正相关的关系。此外控制变量资产负债率与公司绩效显著负相关;公司规模与公司绩效显著正相关。最后,本文对通信设备制造类上市公司的股权结构提出五点政策性建议:保持相对集中的股权结构;发展和壮大机构投资者;运用股权激励和期权激励解决代理问题;加强证券市场监管,加强保护中小股东权益的法律法规建设。
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