随着经济的发展和市场的不断完善,市场风险也不断地得以平衡,特别是对于一个企业而言,所有权和经营权分离后,管理者的风险选择问题就成为一个核心问题。风险承担意味着企业在投资决策中对风险投资项目的选择,更高的风险承担水平表明企业管理层具有冒险创新精神,同时在企业日常正常的经营活动中不会主动放弃风险高但净现值为正的投资项目。高风险承担水平的企业还反映出更多的投人和更高的创新积极性,这有利于提升企业的竞争优势,风险承担能促进企业的长期发展。企业风险承担的影响因素分析以及经济后果研究已经有很多,关于风险承担影响因素中的激励效果研究,学术界主要集中以高管薪酬等显性激励范畴,关于隐性激励的因素目前属于一片空白和待研究状态。在高管激励方面,考察隐性激励的形式,如晋升因素,对企业高管风险承担行为的影响,同时在正常情况下,高管要是自由进行理性决策乃至风险承担,需要良好的内部治理环境,比如内部控制,因为这是一个企业正常运转的必备条件。基于以上考虑,本文以沪深A股上市公司2010-2016年财务数据为样本检验了晋升压力这一隐性激励因素对企业风险承担的作用,以及内部控制在其中所发挥的调节作用。研究结果表明,在其他条件相同的情况下,随着高管晋升压力的加大会削弱晋升本身的激励效果,从而使企业风险承担呈现下降的趋势,即高管晋升压力与风险承担呈负相关关系。内部控制质量越高越能促进企业风险承担,并且能够有效减弱由于晋升压力过大导致的风险承担不足的行为。这表明,高管晋升压力过大则不利于激励管理层进行风险承担,而内部控制则可以调节其在激励效应中的失灵现象,因此,应该重视企业内部控制的建设和内部控制质量的提高。作为激励方式的重要组成部分,隐性激励因素应该得到企业的重视和合理应用。研究还发现,在2012年这个时间节点,研究得出结论:相比于自愿披露阶段,强制披露阶段内部控制对晋升压力与风险承担的调节作用更强。