多元化对于企业经营业绩和市场价值究竟有什么样的影响?影响企业多元化效果的关键因素何在?为什么近年来来企业多元化的现象会如此普遍?本文在借鉴国内外学者研究成果的基础上，以随机抽取我国证券市场中93、94年上市的50家公司为样本，对我国企业多元化经营效果进行客观、定量化的统计分析，得到以下结论： 首先，对于中国的上市公司而言，多元化企业的业绩水平显著高于单一业务企业，而两者业绩波动性的差别却不显著，因此多元化企业的股价溢价水平(PB比和PE比)显著高于单一业务企业，也就是说多元化经营可以增加上市公司的业绩水平。 其次，在多元化战略的各种因素(多元化程度、多元化类型、多元化方式)中，多元化类型(单一业务、主导业务、相关多元化、非相关多元化)对多元化企业的经营业绩影响最大，而其他的因素如多元化程度、多元化方式等的影响则不明显，这一点与欧美学者的研究结论基本一致。 最后，非相关多元化公司的经营业绩要好于相关多元化的公司，但其业绩的波动水平也要大于相关多元化公司，这与国外学者认为的非相关多元化可以减少企业业绩的波动，但其盈利水平也会相应下降的结论是相反的。非相关多元化为样本公司所带来的盈利能力的增加被其较高的经营风险所抵消，最后两类公司股价的溢价水平并没有显著的差别。