衡量政府的经济政策对一个行业的影响向来是经济学也是管理学里的重要课题。医药改革是当前社会的民生热点问题也是重点问题,而医药行业是世界上公认的最具发展前景、也是世界上贸易增长最快的国际化高技术产业之一。在人口预期寿命增长、医保政策调整、科技进步和国家战略定位的推动下,医药产业的规模迅速扩大,其增长速度远高于同期全球经济增长速度,已经成为全球支柱产业。医药行业作为非周期性行业,与宏观经济周期的相关性不高,行业自身具有较强的抗周期性,但受行业政策以及一些突发事件的影响,行业整体的政策风险较大。可见,医药行业的特殊性对于研究政策效果具有重要意义。2013年8月22日,商务部正式通报：国务院正式批准设立中国(上海)自由贸易试验区,该自贸区围绕国际经济、金融、贸易、航运四个中心战略任务,并提出试点设立外资专业健康医疗保险机构并允许设立外商独资医疗机构,这是中国医药改革政策的一个重大转变。除此之外,上海自由贸易试验区为外商投资企业和民营企业提供更便利和更优惠的物流、税收和进出口条件,不可避免地对医药行业的相关产品和行业发展带来深远的间接影响。因此,本文拟采用事件研究法,以2013年中国内地医药行业上市公司的股票价格为研究对象,研究上海自由贸易区的设立对医药行业与资本市场总体之间、以及医药行业各子行业资本市场之间的股票价格的影响以及形成原因,并分别进行对比和分析,以此为依据了解当前重大政策事件对医药行业这一具有一定特殊性质的行业是否有效地影响,影响程度和时间跨度有多大。同时,本文还分析了这一政策对医药行业各子市场的影响及影响的显著程度。研究结果表明,上海自贸区建立这一政策的发布事件对医药行业的股票价格有所影响,而且对不同子行业的影响程度不一致,但是没有发现显著的短期“政策市”效应。