大豆是我国重要的传统农作物,2004年以后,我国大豆年产量持续下降,但国内需求量很大,所以我国大豆的进口依赖性强,贸易量占全球大豆贸易量的70%以上,我国大豆进口的第一大来源国是美国。大豆贸易逆差的扩大使得我国大豆价格容易受国际市场价格波动的影响,导致国内大豆现货市场不稳定。期货市场具有风险规避功能,而套期保值率是衡量风险规避的重要指标。大豆期货也是中美两国期货市场上重要的交易品,对比两国的期货市场,中国大豆期货市场起步较晚,发展缓慢,市场交易量小,不够活跃;而美国的大豆期货市场发达具有优势。面对中国大豆市场的现状,利用期货市场规避价格风险、稳定国内大豆市场已经成为必要。所以,研究中国与美国大豆期货套期保值效率,能够正确的认识中国大豆期货市场风险规避功能状况,并且从比较中发现与美国大豆期货市场的差距,从而借鉴美国大豆期货市场的发展经验,促进国内大豆市场健康发展。本文详细对比研究了中美两国大豆市场现状、大豆期货市场发展状况和大豆期货市场交易品种及合约的异同,又研究了中美大豆交易的现状。在此基础上,本文搜集了2011年9月-2018年6月中美大豆期货和现货价格的日数据,利用OLS、BVAR和ECM三种模型,估算中美两国大豆期货市场的套期保值率,并对比两国的套期保值绩效。经研究,得出中国大豆期货市场套期保值绩效为2.18%,美国为93.716%,中国大豆期货市场套期保值能力远远低于美国。在文章的最后,分析了中美两国大豆期货市场套期保值效率差别巨大的原因,并提出对策,促进中国大豆期货市场功能完善和健康发展。