当前学术界大多从宏观角度来研究个人住房抵押贷款风险，例如LTV即贷款价值比理论、期权理论、住房抵押贷款证券化、个人住房抵押贷款担保风险等。国外具有较为成熟的理论基础和风险防控体系，国内的研究多是对国外经验的介绍，及其对中国的适用性。住房贷款担保作为个人住房抵押贷款风险的控制手段，一直被国内外所重视。2000年中国人民银行和建设部联合颁布《住房置业担保管理试行办法》以来，我国住房置业担保行业为提高个人资信水平，降低商品房公积金贷款风险，刺激商品房消费做出了巨大贡献。商品房公积金贷款担保是我国住房置业担保机构的主营业务，随着公积金贷款规模的扩大，机构自身风险逐渐引起了有关专家、学者的注意。防范、化解商品房公积金贷款担保风险对于住房置业担保机构的可持续发展具有重要意义。因此，有必要从微观角度研究商品房公积金贷款担保风险。Z公司是一家专业从事个人住房贷款担保业务的担保机构，本文以Z公司的商品房公积金贷款风险控制为研究对象，以小见大，以期为住房置业担保行业的可持续发展提供借鉴和参考。　　本文以个人住房抵押贷款风险、委托-代理理论、房地产信贷风险管理、房地产供需基本理论为基础，结合国内外研究现状，对Z公司商品房公积金贷款担保风险进行分类，并分析了各类风险的具体成因。然后通过概况和分析Z公司公积金贷款担保风险管理现状，包括担保管理机制现状、风险管理体制现状，发现Z公司风险管理存在的问题。为使问题的解决方案更加具有针对性，本文对Z公司公积金贷款担保风险进行了量化测评:首先设计测度指标，并对Z市房管局、公积金管理中心和Z公司的相关部门工作人员进行访谈和调研;其次，针对调研所得数据，利用AHP层次分析法进行处理、分析，并为各类风险的比较权重进行赋值，以实现风险的量化测度，为改进Z公司风险防控机制奠定基础。利用量化测度结果，并结合Z公司现有担保管理机制和风险管理体制，本文提出了Z公司商品房公积金贷款担保风险控制的改进意见，内容包括:公司风险防范制度设计指导思想和目标、公司商品房公积金贷款风险防范方法，以及完善Z公司风险补偿体系。