证券市场是典型的信息不对称市场，市场上信息传导效率的高低直接影响了市场的有效性。要想进一步完善证券市场的运行机制，提高证券市场的效率，使证券市场在促进国民经济发展方面发挥更大的作用，就必须建立严格的信息披露制度，健全有效的信息传导途径，提高证券市场上信息的效率，使证券价格真正能体现企业的价值，从而减少泡沫经济的发生。论文以有效资本市场理论(ECMH)和金融市场噪声理论为理论基础，从信息传导的三个环节：信息披露、信息传递、信息反映分析了证券市场信息传导的一般机制，然后结合中国证券市场的具体实际，分析了其在信息披露制度、信息中介服务机构、上市公司行为、投资者行为等方面存在的问题，并总结出问题的深层次原因，从而提出提高信息传导效率的改革出路。文章注意了理论与实践的结合，并运用了博弈论。