为了吸引不同的投资群体，基金公司设立了多种投资风格的基金，因而理解基金的投资风格，对认识基金的投资策略，比较基金的投资收益具有十分重要的意义。本文选取我国市值前六位的基金管理公司(共44只基金)，采用1999年1月到2005年12月七年的基金数据，仿照西方学者Sharpe(1992)基于收益的风格分析模型，分析基金在样本期内的实际投资风格及风格变化情况，进而探求我国基金投资风格形成及变化原因。 本文的结论是：由于我国股市“政策市”的特点和基金管理公司的旗下基金整体投资策略相同和研究成果共享，我国基金投资风格形成和变化主要受我国股票市况和基金管理者的影响。此外，基金缺乏严格守约的理念，基金管理人与基金投资者在投资目标上的利益不一致，基金经理人对于职业生涯的关注以及对自身信誉风险的规避而造成的基于声誉的“羊群行为”，是基金投资风格形成和变化的重要原因。