自从进入二十一世纪,中国的经济从量的增长转向到了质的提升,如今的中国已成长为世界第二大经济综合体,伴随着中国经济的高质量发展,各行业及各企业之间的竞争愈演愈烈,企业为了自身得到更好的发展,开始通过并购的方式整合产业,扩大资产规模,进而达到提高竞争力的目的。并购不仅可以短期内实现资源的整合;长期来看,对企业未来的健康发展具有深远意义。家电行业的龙头企业——美的集团,其经营范围广,市场规模大;在2019年,美的集团通过换股的方式对小天鹅展开了并购;此次并购是当年十大并购案例之一。本文通过美的集团对小天鹅的并购进行案例研究,分析美的集团横向并购给企业自身带来的投资价值,以期给家电行业类似的横向并购提供参考意见。本文首先通过查阅文献的方式对国内外研究现状进行了梳理,主要整理了国内外学者对于横向并购的一些具体研究方法及内容,发现国内外侧重于对企业并购的动因及绩效的研究,很少有从投资价值方面对家电行业的并购案例展开研究;对于本案例的研究意义在研究背景处也作了相应的详细介绍。其次,就是对企业横向并购的相关概念与理论基础的叙述,解释了企业并购中投资价值的影响机理。再次,便是美的集团并购小天鹅的案例分析,在分别介绍了双方企业的财务状况和市场定位之后,对此次并购的动因,过程,结果进行了论述。紧接着,本文就此次并购的投资价值展开了详细分析;对被并购方的期权价值与内在价值进行了有效评估,此评估方法与以往传统企业价值评估方法相比有所改进,进而计算出小天鹅给美的集团所带来的全部价值;市场研究法对此次并购的市场反应进行了分析,当然研究横向并购不局限于对被并购企业的价值评估,也要对双方并购后的协同效应展开分析,判断其是否达到了1+1＞2的协同效应。最后,通过对美的集团并购案例的研究,得出了家电企业横向并购的相关经验与启示:要科学选择并购对象,在恰当的时机采取合理的支付方式;评估人员可以考虑“看不见”的价值,以达到并购方的增值,当然对于并购后的战略布局与风险防控也显得十分重要。从本文的研究结果来看,此次美的集团的并购是一次成功的案例,虽然短期看来,市场反应表现得不是那么的积极乐观;但是,长期看来,并购双方确实在一定程度上实现了协同效应,给美的集团带来了相应增值,也促进了小天鹅的更好发展。因此,此次并购案例研究对今后国内家电行业并购有着一定的指导意义,也给后面的家电行业并购投资价值研究提供了方法参考。