中国是一个制造业大国,江苏是制造业第一大省,在长期的经济调整发展中逐渐形成了粗放式的经济增长范式。但是,伴随着人口红利和成本优势的逐渐消减,中国制造业对内面临结构失衡、资源环境代价高企、投资回报率过低、资本脱实向虚等挑战,对外面临高端制造业向欧美等发达国家回流、低端制造业向成本更低的发展中国家分流的“两头挤压”的被动局面。显然,加快转变经济发展方式、促进制造业转型升级已迫在眉睫,那么,金融应当在其中发挥决定性作用,其中直接融资方式特别是股票融资对制造业的影响有助于江苏省在未来引金融活水于合理的方向,推动江苏制造向江苏创造转变、江苏速度向江苏质量转变、江苏产品向江苏品牌转变,奋力谱写新时代制造强省新篇章。股票融资总额从中国股票市场成立之后总体上保持逐年增长的态势,股票融资已经成为中国制造业企业融资的重要路径。但是我们也必须意识到当前中国不成熟的资本市场、制度环境以及经济发展程度等因素仍然会给股票融资支持效应带来一些不确定性。所以有必要深入研究分析股票融资给江苏制造业转型升级带来的影响。基于以上目的,本文吸收了国内外学者的研究成果,采用理论与实证分析相结合的研究方法,将制造业转型升级内涵具体划分为制造业行业升级及制造业微观企业效率升级两方面,选取了江苏省2006-2016年制造业A股正常上市企业的非平衡面板数据分别进行了实证回归,分析了股票融资对江苏省制造业转型升级的影响。全文分为六个部分:第一章是绪论,介绍了文章的选题背景和研究意义,并同时对主要概念进行了辨析。第二章是文献综述,梳理了国内外对于股票融资影响制造业转型升级的相关研究成果。第三章是股票融资影响制造业结构的机理分析,主要梳理了股票融资影响制造业结构及上市公司机理。第四章是对江苏省股票融资及其制造业发展的现状进行分析。第五章是股票融资影响江苏省制造业转型升级的实证分析,实证研究了股票融资对江苏省制造业人力资本结构、物质资本结构和技术结构以及制造业微观企业全要素生产率的影响作用,检验股票融资对江苏省制造业转型升级的推动作用。第六章是总结实证结果得出结论并提出政策建议。通过上述理论研究和实证分析,以制造业转型升级的两大内涵——制造业产业结构的优化升级和制造业微观企业经营绩效的改善为基点,得出了以下结论:股票融资的增加能够优化江苏省制造业人力资本结构、物质资本结构和技术结构,同时对制造业微观企业的全要素生产率具有正向提升效用。但分样本回归也发现,股票融资对江苏省制造业企业全要素生产率的影响因企业所属行业类型、所有权性质、规模以及时间段而异。针对以上结果,本文从提高江苏制造业直接融资比重,促进多层次资本市场发展;发挥资本市场产业调节的功能,促进江苏制造业产业升级;促进区域性股权交易市场发展,扩大中小微企业股票融资;实施“科技资金池”江苏全覆盖,发挥财政资金的撬动作用;改进和完善江苏外部融资环境,营造企业良好的融资环境五个方面提出对策建议。目的在于通过了解股票融资和江苏省制造业转型升级之间的具体关系,从而更加有效的提高制造业企业绩效、创新能力以及各个行业升级的效应,以制造强省建设的过硬成果推动高质量发展走在前列,加快建设“强富美高”的新江苏。