中小企业在我国国民经济和社会发展中扮演着越来越重要的角色，是我国经济增长的重要力量。随着我国资本市场的逐步完善，越来越多的海外资本纷纷涌入国内，私募股权基金（Private Equity）作为一种创新的融资方式，越来越得到我国中小企业的青睐。近年来，私募股权基金成为了我国资本市场上最引人注目的新兴事物，但是，对于大多数中小企业来说，尤其是上市之后的中小企业，私募股权基金的进入是机遇还是挑战，能否真正有助于上市中小企业朝着良好的方向发展，是我们必须去关注的问题。本文旨在通过对上市中小企业IPO当日抑价情况和三年内股价表现情况的考察，分析私募股权基金对上市中小企业的长期发展有何影响。本文选取深圳证券交易所部分上市公司的数据作为样本，运用实证分析方法，采用三因素模型，通过SPSS统计软件的使用，得出私募股权基金对上市中小企业长期发展有负面的影响的结论。文章分为五个部分，第一部分为绪论，主要介绍研究背景、选题意义及预期的创新点。第二部分主要是私募股权基金相关内容的介绍，包括私募股权基金的特点和分类，以及其运作机制和在我们国家发展的状况。第三部分主要是对上市中小企业融资状况的概述，首先对中小企业进行界定，然后介绍了上市中小企业的融资状况，最后给出了私募股权基金对上市中小企业的发展有何意义。第四部分是我国上市中小企业私募股权基金应用的实证研究，通过数据的搜集，研究方法的设计，实证分析得出如下结论：有私募股权基金支持的上市中小企业收益要高于无私募股权基金支持的企业；私募股权基金对上市中小企业长期股价造成了负面的影响，所以我国上市中小企业应谨慎使用私募股权基金。最后为结论部分。本文从实证的角度出发，研究的内容具有现实的指导意义，对上市中小企业在融资方式的选取和私募股权基金投资都有借鉴的作用。