近年来,随着互联网基础设施的不断完善和网络强国战略等国家重大政策的细化落实,中国互联网行业发展速度明显加快,产业之间的融合更加深入,现已成为现代经济的重要组成部分。在此背景下,互联网并购事件无论是在数量还是交易金额上都处于上升趋势,在我国全行业并购中的表现非常活跃。但是据美国《商业周刊》统计,在并购交易已经成功的前提下,最终并购失败的比率达到了 70%。并购本身已经是很复杂的过程,而互联网行业更新速度快、外部竞争激烈、行业政策和环境不稳定等因素都使得互联网企业自身的发展具有较大的不确定性,从而加剧了并购失败的风险。相较于日益高涨的并购热潮,如此高的并购失败率更需要予以重视。伴随着经济的快速发展,我国人均GDP越来越高,物质消费的主导位置慢慢被精神消费取代的趋势也越来越明显,文娱产业背后体现出了巨大的经济价值,视频网站的重要性日益凸显。产业发展越来越快,随之带来了大量的投资机会,吸引了各方资本,互联网巨头阿里巴巴也加速了对文娱产业的布局。本文选取了阿里巴巴并购优酷土豆的案例,在对国内外已有文献资料进行充分分析的基础上,对双方企业并购的动因和并购前后的财务风险进行分析。首先,结合互联网行业以及其细分领域视频网站的特点,从并购方与被并购方两个角度对并购的动因进行具体分析。其次,本文对并购前后的具体财务风险进行针对性研究。先从定性的角度分析此次并购前存在的估值风险以及并购后的整合风险,考虑到目前正处于并购整合阶段,因此本文还观察了并购交易完成至今两年内优酷土豆在阿里巴巴扶持下的财务状况、市场竞争及经营状况,以此判断并购的效果。再从定量的角度运用ZETA模型对并购前后财务风险进行具体量化。此外,还简要分析了并购重要时点的股价波动情况对风险加以辅助说明。最后,针对此次并购的风险和并购效果,对应性地分析、归纳可行的风险控制措施,希望能够为处于并购和未来可能进行并购的企业提供经验数据和可行性措施。