在经历2013年的震荡调整后,我国的宏观经济于2014年进入换档期,受三期叠加等因素影响,银行业的经营也进入了“新常态”。中小银行因为“船小好调头”,积极探索特色发展之路。大多中小银行通过加重投资类资产比重,以对冲利率市场化带来的利润率下滑,同时,积极发展同业业务,做大资产负债规模。但是,在监管趋严、利率市场化的背景下,该策略难以为继。由于其主要服务对象——中小企业受宏观不景气影响大,故以高峰期增速为预期进行的借贷出现偿付困难,引发中小银行不良率开始走高。其次,在资管、流动性、理财、信托等一系列新规和大额风险暴露的联合围攻下,中小银行需面临新旧业务交替的挑战,然而其性质决定它的激励机制不利于业务转型。第三,混业竞争下,互联网金融的兴起与融资工具的多元化逐渐威胁中小银行规模的扩大。从“黄金时代”到“青铜时代”,中小银行的环境恶化甚至都没有过渡,就直接进入寒冬。在区域中小银行整体下行的大背景下,仍有行业翘楚表现突出,部分区域性中小银行不断提升持续经营能力和风险管理能力,以期在宏观经济下行与行业整合的背景下,成为行业的领导者。本文选取区域中小银行标杆——宁波银行和广州农商银行,以基于价值链理论的商业银行核心竞争力模型,探讨其战略定位、公司治理、业务运营模式、信息技术应用等基础设施的特点,进而对其2013-2017年的财务绩效和风险管理进行分析对比,挖掘这两家银行的业务核心竞争力。研究发现,宁波银行核心竞争力主要体现在准确的市场战略定位、有效的公司治理、优势明显公司存贷款和个人消费贷、行业领先的风险管理能力、专业的金融市场业务能力。广州农商银行核心竞争力主要体现在稳定的存款来源、分布极广的营业网点、粤港澳大湾区金融战略机遇、品牌形象、信息技术的应用。建议中小银行通过完善公司治理、明确战略定位、提升目标客户识别能力、重视网点建设、拓宽渠道以缓解资本补充压力、提升风险管控水平,构筑企业的护城河。