在近年来监管趋严的氛围下,信托业正逐步丧失制度红利,加之早期的粗放发展并未给信托公司营造一个良性的经营环境,行业经营乱象频发,尤其是2015年伞形信托的高杠杆作用带动股价大幅抬升,引发股灾,影子银行业务相关的风险进一步凸显,严重影响了我国经济的稳定性,这也引起了国家对信托业监管的高度重视,监管层面不断出台相应的政策文件。在颇为复杂的经济形势和监管持续施压的背景之下,2016年底银监会正式出台施行的监管评级带动我国进入了信托公司分类监管时期。短期看,信托公司由于资源配置、业务开展等方面或受到限制,盈利能力削弱;但长期看,风险防范导向的监管趋向可能改善了信托公司的风险控制能力,加快行业洗牌,有利于行业的高质量发展。近3年监管评级结果显示,获得A+评级的公司持续空缺,获得A-评级的数量从2016年15家连续减少至2018年的6家,一定程度上反映出监管强度逐年不断的提升,在此背景下,基于对行业的整体分析,进一步研究信托公司的效率问题。基于经营效率能综合反映其资源配置水平、未来发展潜力、投入产出水平等情况的作用,本文选择DEA方法进行测算。测算结果表明,2016-2017年信托公司经营效率值提升了10.4%,而2017-2018年出现小幅下降,幅度为1.4%。各信托公司经营发展水平并不均衡,其中创新类信托公司经营水平较高,可以带动行业整体进一步提升,而非创新类公司经营效率均值低于行业均值,与创新类公司间差距较大。之后Malmquist指数的分解结果显示,研究期间由于监管的影响,信托公司经营效率的变动呈现降中趋稳,但技术效率指数的进步可以反映出信托行业整体结构得以优化,说明在分类监管背景之下,信托公司正从高速发展逐步走向高质量发展阶段。进一步,通过Tobit回归模型,从宏观层面及企业层面分别选取注册地经济水平、公司业务规模、人才质量及费用控制能力进行影响因素的研究分析,研究期间人才质量对公司经营效率有显著性正向作用,而业务规模、费用控制水平与效率成显著负相关,注册地经济水平影响较小。信托公司眼下应努力避免因为早期粗放经营导致自身规模过大带来的不良效应,同时,提高公司人才质量水平,加强成本管控,节约费用,有助于提高公司的经营水平。最后,为了提升我国信托公司的经营效率,“甩掉影子银行的帽子”,提出如下建议:推进监管体系完善,加强行业监管力度;回归本源,提升资源配置效率,优化业务模式;开拓业务领域,提升人才质量。