中小板上市公司是促进我国经济发展的主要力量,对中国未来产业结构升级和经济结构优化起到重要作用。中小板上市公司作为中小企业中的领军者,企业发展较为成熟,并表现出较强的盈利能力、抗风险能力和创新能力,是我国经济增长中最有活力的组成部分之一。但是从2014-2019年中小板上市公司的财务状况来看,中小板上市公司的平均盈利指标呈下滑趋势,其经营状况和盈利能力有待改善。融资结构是影响一个公司盈利能力的重要因素,探究融资结构对企业的盈利能力的影响有助于帮助中小板上市公司优化融资结构,进一步改善盈利状况,这也是本文研究的主要目的。本文首先在国内外相关研究文献的基础上,梳理了融资结构和盈利能力的相关理论,明确了融资结构对盈利能力的作用机制,并通过对中小板上市公司的现状分析发现中小板上市公司在融资和盈利方面存在的问题。然后,本文选取2014-2019年604家中小板上市公司为研究样本,构建双向固定效应模型和面板分位数回归模型,实证分析融资结构对盈利能力的影响,并在整体样本回归的基础上进一步分析不同盈利水平下融资结构对盈利能力的影响以及不同生命周期内融资结构对盈利能力的影响。结合理论分析、现状分析和实证分析,本文得到以下结论:整体债务水平与盈利能力之间存在倒U型关系,但是发挥正向效应的区间较小;基于全样本的整体回归分析表明内源融资率和股权融资率对盈利能力有正向作用,商业信用融资率对盈利能力的影响不显著,而银行借款融资率对盈利能力有负向作用,但是分位数回归结果表明在不同盈利水平下融资结构对盈利能力的影响程度不同。基于分周期样本的实证分析表明在生命周期的不同阶段融资结构对盈利能力的影响存在一定的差异。基于上述结论,本文分别针对优化中小板上市公司的融资结构和改善外部市场环境提出了一些合理建议。