股票市场在金融市场中占据着极为重要的地位,在各大财经报纸杂志中,我们都可以看到很大版面关于股票市场的内容,股票市场的兴衰在一定程度上反映着我国实体经济的状况。对于广大股票投资者来说,最为关心的就是如何从股票市场获得收益或者说超额收益。在我国股票投资者中,技术分析方法得到较普遍的应用。在这种情况下,研究技术指标在A股市场的有效性,对指导我国股票投资,有着重要的意义。而KDJ技术指标正是在我国被广为使用的技术指标之一,因此本文选取KDJ指标作为研究对象。笔者在大量阅读国内外相关文献,认真学习技术分析理论知识的基础上,对技术分析的发展脉络进行了梳理,简要介绍了国内外学者们的研究现状。技术分析是一种以市场行为为研究对象的分析方法,投资者们通过对市场行为的研究,试图找出一定的规律,期望按照规律投资能获得高于市场收益的超额收益。技术分析大致可以分为三大类别,分别是图示分析法、指标分析法以及多种多样的现代技术分析方法。本文对三大类别的技术分析方法进行了详细的介绍,并进一步说明了为何从中选择KDJ指标作为研究对象,并且对KDJ指标的具体使用标准和使用方法进行了介绍。在实证研究中,本文选取沪深300成分股以及沪深300指数自2013年1月1日至2017年12月31日的股价数据进行实证研究。在实证部分,本文进行了四项检验,分别为变长日线KDJ技术指标在参数为(9,3)时在A股市场的有效性;变长周线KDJ指标在参数为(9,3)时,在A股市场的有效性;变长日线KDJ指标在参数为(18,6)时在A股市场的有效性;变长周线KDJ指标在参数为(18,6)时在A股市场的有效性。通过对检验数据的总结分析,发现KDJ技术指标在以上四种情况下均不能为投资者带来超额收益,所以本文认为在本文所给前提假设下,KDJ技术指标在我国A股市场无效。最后,本文对文章内容进行了总结,建议投资者们在进行股票投资时应更加注重股票的内在价值,而不是过分沉迷于技术分析。