资本结构是公司财务管理中重点关注的话题,有研究指出,最优资本结构不仅可以将企业的资本成本降到最低,而且可以实现企业价值最大化。因此,资本结构的选择对企业来说至关重要。但是,企业管理者在选择融资方式时,不仅受自身条件的限制,还会受到宏观经济环境的影响。近年来,随着利率市场化的逐步推进,利率在宏观经济运行中发挥的作用越来越大,企业的融资环境也随着发生了很大的变化,这势必会影响企业管理者的融资决策。正是在此背景下,本文着眼于研究利率市场化与企业资本结构之间的关系,并针对结论提出相应建议。本文首先从利率市场化进程、资本结构影响因素和利率与资本结构的关系三个方面梳理了前人的相关研究情况,并总结了利率与资本结构关系的相关论点,从中提炼出研究角度；其后,阐述了资本结构理论的演化进程和动态资本结构理论,并且从融资行为和融资成本两个角度对利率影响资本结构的机理进行了理论分析,指出利率是企业资本结构的重要影响因素,从而为后文的实证分析奠定了理论基础；接下来,根据利率市场化指数、存贷利率等指标,分析了利率市场化后我国利率的变化情况；利用资产负债率、流动负债率等指标,分析了我国上市公司资本结构的特征,直观上总结出利率市场化与资本结构二者之间的关系。然后,选取了533家上市公司作为研究样本,截取其2004～2013年的数据作为观测值,运用静态和动态两个模型实证检验利率市场化对资本结构的影响,并且将样本公司分为了资本密集型和劳动密集型两组进行了比较分析。根据数据分析结果,我们得到如下结论：第一,利率市场化后利率波动更明显,并且总体呈下降趋势；第二,历年来,我国上市公司的负债水平比较低,但是资本密集型企业的资产负债率要显著高于劳动密集型企业;第三,利率市场化提高了上市公司的资产负债率,并且对资本密集型企业的影响更加显著。第四,利率市场化加快了上市公司资本结构的调整速度,其中,劳动密集型企业资本结构的调整速度在利率市场化背景下比资本密集型企业更快。最后,根据本文得到的研究结论提出相应的合理化建议。在利率市场化改革方面,主要是要完善好配套措施,促进企业改革等等；在企业融资决策和资本结构选择方面,分别针对资本密集型企业和劳动密集型企业提出了不同的建议,指出各企业应当结合自身条件充分利用当前利率改革带来的融资优势,合理选择融资方式以便降低融资成本,提高企业价值。