根据第七次人口普查数据,长三角地区整体的老龄化程度为15.1%,高于全国13.5%的平均水平,具有人口老龄化问题的急迫性。在“三角形”此背景下,我国人均GDP为12551美元,高于同种算法下的国际平均水平12100美元。可见我国经济增长面临着人口红利的消退的现实变化。因此在经济增长进入中低速时期,为防止我国陷入中等收入陷阱,促进保险业由收入拉动商业养老保险增长的结构改革,优化商业养老保险的产业结构,提升经济增长的活力,增强“养老第三支柱”的吸引力,故需研究商业养老保险的收入效应。长三角地区收入水平全国较高,老龄化程度比较深,各产业在长三角地区均有涉及,产业覆盖面比较广,为研究商业养老保险行业结构化调整问题提供现实基础,因此选取长三角作为研究的地理范围。本文根据CGSS2017的问卷调查数据,筛选出2320条有效数据,从微观角度研究长三角地区居民参加商业养老保险的收入效应,通过采用OLS多元回归模型,研究参加商业养老保险与居民可支配收入间存在定性的关系,数据处理结果显示二者存在正向效应,且结果具有较高显著性。考虑到商业养老保险的市场性——即微观数据存在“自主选择性”,并未OLS模型所要求的自然概率事件,因此通过PSM倾向得分匹配法对数据进行匹配,研究OLS模型数据运行结论的准确性。为了准确评价商业养老保险的收入效应作用位置,研究可支配收入的不同侧面,本文特地从可支配收入的定义中细分三个层面,分别研究商业养老保险与个人全年可支配收入、个人全年劳动可支配收入、家庭全年可支配收入的相应关系,通过数字关系,找到受商业养老保险影响最大的收入类型。经过建模分析,OLS运行处理结果确实证明二者之间存在正向关系——参加商业养老保险,可以提高居民的可支配收入。在通过PSM匹配数据处理之后,发现OLS运行的结果一定程度上低估商业养老保险与居民可支配收入之间的关系,证明数据确实存在异质性。但是PSM处理的结果只是在系数大小上进行修正,并未否定通过OLS模型得出的定性结论。具体而言,商业养老保险对个体全年劳动可支配收入的影响最大,低估74.89%,个人全年可支配收入影响次之,低估42.84%,对家庭全年可支配收入影响最小,低估22.39%。考虑到长三角地区的竞争压力,参加商业养老保险有利于促进长三角地区居民收入的提升,“引致退休”效应得到抑制。长三角地区的经济消费因素,考虑“棘轮效应”,购买商业养老保险并不会大幅降低居民的实际物质生活水平。导致在整个生命周期上看来,购买商业养老保险会充分促进人们收入的增长,带来积极的微观收入效应,提升商业养老保险的功能性吸引力,减轻民生就业、养老压力的同时,促进商业养老保险产业的发展。据此建议政府,通过促进户籍制度一体化,增加养老资源的流动,以产业更迭,促使资源的优化分配,提高各个区域的就业增长。商业养老保险公司更要做好自身产品的开发,注重不同层次人群的需要与特点,开发更多创新型产品。