一国的产业结构决定了其自身的经济增长模式,合理的产业结构是一国经济持续平稳增长的基础。现阶段,我国产业结构存在自主创新能力差、制造业发展不充分、服务业结构不合理及产业间互动不足等问题。在产业结构升级过程中,中央和地方政府通过产业用地政策掌握着主导权。鉴于此,本文首先梳理了中央和地方政府的行为动机,发现在高额财政支出和官员晋升的双重压力下,地方政府具有强烈的土地财政倾向:一方面,将土地以“招拍挂”形式高价出让给服务业企业,并以协议出让形式低价出让工业用地,通过带动其上、下游企业的发展从而推动地方GDP增长;另一方面,通过土地抵押获得银行贷款以满足地方政府的短期资金需求。土地财政下,政府表现出强烈的房地产化和金融化倾向,推动了房地产业和金融业等虚拟经济的快速发展。在分析了政府行为动机及倾向后,本文提出了土地财政的运行机制及其虚拟化倾向,深入研究了土地财政下虚拟经济对产业结构升级的引导机制和抑制机制。并指出在引导机制下,中央和地方政府会通过土地、税收及金融政策大力扶持对产业结构升级有带动作用的高技术产业的发展。在抑制机制下,地方政府过度扶持房地产业和金融业的发展,从资金、人力和技术三个层面对制造业和服务业的升级产生了挤出作用并抑制了制造业和生产性服务业的良性互动,产业结构升级受阻。针对以上问题,本文结合固定效应模型和中介效应模型,对上述理论机制进行了实证检验。研究发现,在中央和地方政府的“有效治理”动机下,土地财政促进了高技术产业的发展,对产业结构升级有引导作用。但是在地方政府官员的短视行为倾向下,地方政府过度扶持房地产业和金融业,对制造业升级和服务业升级起到了抑制作用。并由此推断,中央和地方政府对高技术产业的扶持虽然对产业结构升级起到了一定的正向作用,但是现阶段对高技术产业的扶持作用并未能有效带动整个制造业的发展,我国制造业企业依然面临创新能力不足和“自生能力”较差等问题。同时,虚拟经济过度发展虽然推动了服务业规模的扩大,但也抑制了研发、物流等生产性服务业的发展,造成“产业结构虚高”。最后,本文针对研究结论及我国产业结构现阶段存在的问题,提出完善官员晋升机制、加强财税体制和金融政策改革等政策建议。