企业并购作为市场经济条件下资本经营的核心手段，随着我国市场经济体制的逐步完善，国有企业改革的进一步深入，现代企业制度的逐步建立和完善，已成为企业发展的潮流。 随着我国加入WTO和医药制度改革的不断深入，我国医药行业的重新整合是必然的选择。在未来几年中，我国医药企业将展开新一轮的兼并重组。 本文在对国内外并购发展的历史和并购理论进行了回顾和总结的基础上，结合“太极集团”收购“西南药业”国有股股权的案例，分析了医药行业的现状和存在的问题，对医药行业并购行为和动因进行了研究，对“太极集团”和“中化公司”并购“西南药业”的动因进行了分析，对“太极集团”和“中化公司”并购“西南药业”的方案进行了评价，认为收购价格的高低直接影响并购活动的成功。本文还对影响并购“西南药业”的因素进行了分析，对“太极集团”收购“西南药业”的行为进行了评价，提出了并购评估模型，并利用并购评估模型对“太极集团”收购“西南药业”国有股的价格进行了评价，研究结果对我国医药行业通过并购来实现大公司、大集团、大医药格局有一定的参考价值。