近年来,随着我国经济制度的不断发展与完善,社会经济得以快速稳定发展。在投资环境不断完善的背景下,我国正吸引着全球的私募资本,私募股权投资在我国得以快速发展。由于有限合伙制下私募股权投资具有高收益、高风险和流动性不足的特殊性,基金管理者在进行私募股权投资时,不仅要考虑投资者的最优投资策略,同时要考虑投资者的预期投资回报以及基金管理者的管理报酬。价值评估在私募股权投资中具有一定的作用,是评估投资项目预期收益的依据,同时可以提示投资者所投资标的资产的风险大小,从而让投资者及时调整投资策略,做出合适的应对措施来规避风险。因此,研究私募股权投资的估值问题具有一定的意义。另一方面,自进入21世纪,通货膨胀俨然成为很多国家亟待解决的社会经济问题。我国经济出现了从局部过热到全面过热的演绎。宽松的货币政策和投资环境的开放,导致通货膨胀日益严重并将长期存在。私募股权的投资期限较长,通货膨胀因素对投资者和基金管理者的预期回报具有一定的影响,因此,在通胀环境下研究私募股权投资的估值问题具有一定的意义。本文的研究内容是私募股权投资的估值问题,全文共由四章组成:第一章是绪论,主要介绍三个部分的内容。首先介绍本文的研究背景与研究意义。接着阐述目前国内外关于私募股权投资估值问题的研究现状。最后说明本文的主要研究内容和论文结构。第二章研究了通胀影响下私募股权投资者的最优消费和投资组合,及全支撑市场情形下私募股权投资的估值模型。首先,给出有限合伙制下私募股权投资中有限合伙人、普通合伙人及债权人的收益框架。其次,定义有限合伙人和普通合伙人的价值函数,其中将名义价值过程运用通胀折算为实际价值过程,然后利用随机动态规划的方法得出有限合伙人在通胀情形下的最优消费和投资组合。接着,在全支撑市场情形下,运用动态复制投资组合的方法,推广Black-Scholes公式,得出私募股权投资标的资产上未定权益的定价公式。最后,对结果进行数值模拟,并阐述其在实际环境中的经济学意义。第三章是在第二章的模型基础上,研究非支撑风险下私募股权投资的估值模型,首先考虑通胀环境下非支撑风险对私募股权投资者预期收益的影响。接着给出私募股权投资项目的业绩度量模型,并对结果进行数值模拟,并解释其经济意义。第四章是对全文研究结果的总结,并展望未来的研究计划。