时间风险是指实际赔付时间快于预期时间的加速风险。专门针对时间风险的精算研究几乎空白。所以,本文提出了旨在平滑分出入时间风险的再保险结构:通过“最高栅栏限”和“平滑因子”平滑原保险人的时间风险。由于“平滑因子”的平滑功能,时间风险的平滑通过两种途径实现:1.冲销直接保险损失,但是前期高于再保费的再保险赔付都要导致后期再保费的提高,但是被惩罚后的再保险费仍小于再保险人的再保赔付额;2.提供再保险费延期支付的融资功能,这部分延期支付的再保险费也要通过后期再保险费逐渐偿还,但是偿还款总额小于应该给再保人的再保费。所以,分出人在前期从再保人处获得的资金大于引起的负债,从而平滑时间风险。在后期,再保险费多于理论再保险费,从而使得接受人一方面摊回分出人记入负债项下的资金,同时为以后的再保险赔付计提准备金负债。由于这种平滑功能使得再保费接受“奖优罚劣”的考量,所以接受人承接的再保险风险也得到显著抑制。很显然,时间风险和利率有关,于是本文对接受人的独立帐户引入了随机投资收益率,通过状态转移模型的刻画,以此作为后验分红的依据。在对状态转移模型讨论时,本文在技术上作了一点小创新,引入了t分布转换和“自助法”估计均方误。在利率上,接受人对投资收益率提供最低保证,从而防止再保资金流失和再保费波动,同时享有分红权利。财务风险的引入会加大接受人的风险,对保底风险是否进行套期保值的对比分析表明,进行确定成本的套期保值好于随机成本的自留风险。