资产证券化最早出现在20世纪70年代的美国,历经多次经济危机和变革,成为企业融资的新工具,促进实体经济和虚拟经济的相互联系和共同发展的新力量。然而,我国的资产证券化起步较晚,试点项目又多为银行贷款和大型基础设施的受益权,贸易应收账款项目少之又少;另外,我国法律在特殊目的机构(SPV)设立和信用増级以及信用评级方面存在不健全之处,以及企业成功进行应收账款证券化(ARS)融资和风险管理的经验不足等因素,使得我国企业在证券化的道路上缓慢前进。煤炭是我国的主要能源和重要工业原料,煤炭产业是我国重要的基础产业,煤炭产业的可持续发展关系国民经济健康发展和国家能源安全,但是目前我国煤炭行业处于低谷,具体表现为应收账款数量巨大、增长快的现象不断涌现;煤炭企业全面陷入融资困境。本文针对我国大型煤炭企业的特点以及面临的ARS融资的现实困难,运用证券化相关理论并且结合成功经验,站在企业自身的角度,对QA公司实施ARS方案做出具体设计:在证券化融资之前,对证券化融资的必要性和可行性进行判断;在实施ARS过程中,先总体概述ARS的基本过程,再分别阐述证券化“构造”和“转变”两大具体过程。具体体现在以下几大部分:依据证券化原理对应收账款进行筛选、组合,构建组合资产;设计证券化产品和转让方式;对实施证券化过程中的限制因素进行分析,对特殊目的机构成立方式和资产信用增级方式进行设计;在初步实现证券化的应收账款融资后,为了保证后续证券化资产的质量和融资的顺利运行,提出相应的保障措施。本文将理论和实践相结合,旨在促进企业尤其是现金紧且张应收账款规模庞大的企业,运用ARS工具进行融资,解决财务困境,提高财务质量。