目前,我国正在大力发展企业集团,要提高大型企业集团的竞争能力,必须在内部解决好母子公司管理控制问题。如何建立规范的母子公司管控模式,形成有较强竞争优势的管理制度和体制,是我国大型企业集团提升国际竞争力的进程中面临的亟待解决的问题。随着母子公司管理控制问题的日益突出,如何利用现有研究成果,结合我国企业集团的特点,站在母公司角度研究母子公司的管理控制模式并设计其具体运作方式是非常有意义的。　　 本文的研究目的正是出于对这些问题的思考,试图采用实证研究的方法,考察当前我国母公司对子公司的股权控制及董事会控制与子公司成长性之间的关系,以期加深对国内母子公司治理问题的认识和理解。本文共分六个部分:　　 第一部分是绪论,主要介绍了本文研究背景及动机,研究意义与目的,并说明了本论文的研究框架、研究流程及文章的创新之处。国外学者对母子公司管理控制的过程与内容、管理控制形态、跨国公司和合资企业内的管理控制等问题进行了研究,这些研究为我国母子公司管控的发展奠定了良好的基础和提供了广阔的思路。但由于研究背景不同,我们并不能原搬照抄地把这些研究成果运用到我围企业集团管理控制的实践中。与此同时,国内学者的研究文献多数是对相关概念、理论的探讨和对比分析,缺乏定量的实证研究,即使有,也只是对母公司对子公司的控制(仅仅限于股权控制)与子公司绩效(价值)之间关系进行实证研究。但是,以企业某一年的绩效作为研究基础,明显存在着片面性,不能全面反映企业的真实情况。因此,本文将试着在以往研究的基础上,研究母子公司股权控制及董事会控制与子公司成长性之间的关系,以期能更好地反映两者之间的关系。研究方法方面,本文采取文献研究和实证研究相结合的方法进行:在研究前人文献的基础上,搭建本研究的理论框架,再通过SPSS软件来对被选择的样本公司的数据进行统计性描述、相关分析和回归分析,以检验相关的假设。　　 第二部分是相关的概念界定和文献综述。首先,对本研究涉及到的重要概念一母公司和子公司两者进行了界定。由于目前国内外并没有对两者有一个统一权威的定义,因此,在回顾了各国关于母子公司法规的基础上,结合中国实际情况及本文的研究目的,本文判断一个上市公司是否是一个母公司的子公司,主要是从其第一大股东的控股比例是否达到10％来判断。其次,本部分还回顾了与本研究相关的文献,主要包括母子公司股权控制及董事会控制的研究综述以及公司成长性的研究综述:一方面,从股权控制和董事会控制两方面对母子公司控制进行了重点阐述,从以往的研究可以看出,国内外学者对股权控制和董事会控制与公司绩效之间的关系存在着明显的分歧;另一方面,也回顾了已有的对公司成长性的研究,重点总结了已有的成长性测量方法,结合本研究的实际情况,最终选取了TobinQ值作为衡量公司成长性的指标。　　 第三部分是研究假设与设计。本部分主要结合已有的理论以及前人的研究成果,阐述母子公司股权控制及董事会控制与子公司成长性的关系。在母子公司控制与子公司绩效关系问题上存在两种对立的观点。一种观点认为,母子公司控制有利于子公司绩效的改善(利益趋同效应),就是说母公司作为控股股东既有动机去追求子公司价值的最大化,又有能力对子公司管理层施加足够的控制以实现自身利益,因而母公司的控制有利于子公司绩效的改善。另一种相反的观点认为,母子公司治理控制不利于子公司绩效的改善(利益侵占效应)。原因在于,母子公司的治理控制可能使子公司由于缺乏自主权而丧失最好的市场机遇,同时,母公司与子公司出现利益冲突时,母公司也可能会利用对子公司的控制损害子公司的利益,从而来实现自己的利益。与上述相互矛盾的观点相对应的第三种观点认为,母子公司治理控制与子公司绩效之间存在非线型关系,即当母子公司治理控制强度处在一个较低的水平时,子公司绩效随母子公司治理控制的增强而增强;当母子公司治理控制强度处在一个较高的水平时,子公司绩效随母子公司治理控制的增强而减弱。从上面三种观点可以看出,理论显然无法对母子公司治理控制与子公司绩效的关系给出唯一结论,而相关的实证研究也没有一致的结果。本文从其他相关研究中得到启示,认为:母子公司治理控制与子公司绩效之间存在U型关系,即当母子公司治理控制强度处在一个较低的水平时,子公司绩效随母子公司治理控制的增强而减弱(利益侵占效应为主);当母子公司治理控制强度处在一个较高的水平时,子公司绩效随母子公司治理控制的增强而增强(利益趋同效应为主)。随后提出本文的两组共四个研究假设(其中母子公司股权控制与子公司成长性关系两个,母子公司董事会控制与子公司成长性关系两个)。最后,还对研究方法、变量设计、模型构建等进行了说明。　　 第四部分是数据分析与结果。本部分的研究主要包括描述性统计量、各变量之间的相关分析及回归分析,不同成长性公司的股权控制及董事会控制变量的差异性分析。　　 第五部分是本文的结论部分。本部分归整了本文实证研究各部分所获得的结果,对研究假设命题进行了综合性的深入讨论,并据此提出了相应政策性建议,最后提出本研究局限并为今后研究的方向提出建议。　　 研究结论如下:　　 1、母公司所占股权比例与子公司成长性成显著的U型关系,即子公司的成长性随着母公司所占股权比例的增大先下降后提高。原因在于:当母公司所占股权比例小于一定程度时,利益侵占效应为主,母公司倾向于通过侵占子公司的利益来实现自身私有利益;而当母公司所占股权比例达到一定程度时,利益趋同效应为主,也就是说,母公司倾向于通过促进子公司的发展来实现自己的利益最大化。　　 2、母公司下派董事比例与子公司成长性之间无显著关系,原因可能在于:母公司下派董事比例与母公司对子公司控制程度并不完全一致,也就是说,母公司通过其它控制方式(股东大会控制、管理层关键岗位控制等)来对子公司进行控制。