投资作为拉动经济增长的主要动力之一，不仅关乎国家宏观经济增长，也是影响微观企业生存和发展的关键因素，对于实现企业价值最大化目标和资产增值保值至关重要。然国内外大量学者研究发现，投资的高增长伴随的是投资效率低下，中国非效率投资问题普遍存在，表现为投资不足和过度投资并存。　　本文以企业社会责任理论思想和现代公司投资理论为依据，采用规范研究和实证研究相结合的方法将企业社会责任和非效率投资纳入同一框架下，研究了当期企业社会责任与滞后期企业社会责任对不同类型非效率投资的影响，研究结果表明:当期企业履行社会责任与过度投资关系不显著，还有可能导致投资不足，而滞后一期和滞后两期的企业社会责任能显著抑制投资过度行为，也能微弱地减少投资不足的问题。说明企业社会责任能有效治理非效率投资问题，从而提高投资效率，而且这种治理效应具有明显的滞后性;本文在以上研究的基础上研究了企业社会责任影响非效率投资的作用机理，结果表明企业社会责任不仅能缓解融资约束造成的投资不足问题，还能抑制代理冲突导致的过度投资问题;针对现有研究中政治关联与非效率投资的关系，本文进一步研究了企业社会责任对政治关联与非效率投资关系的调节效应，结果表明企业社会责任能负向调节政治关联与非效率投资的关系，减少政治关联引发的投资过度行为，且这种治理效应具有明显的滞后性。　　本文的研究丰富了关于投资效率与企业社会责任方面的研究，一方面有望从企业社会责任视角为抑制非效率投资问题进而优化投资效率提供途径，另一方面，有望以投资效率为平台，为企业社会责任的治理效应提供经验证据，为积极推进履行企业社会责任提供战略意义。