为了避免股价继续下跌,稳定投资者信心,市场中出现了“兜底”式增持现象,从2015年至2017年12月期间,市场上陆续出现了几次“兜底”式增持潮,而且有愈演愈频繁的趋势。其中,在2017年6月仅仅十几天里,就有25家上市公司的大股东高调发布“兜底”式增持倡议书,鼓励本公司所有员工在限定时间内增持本公司股票,这些公司的举动被市场热议。通过梳理与内部人增持等员工增持股份有关的文献,可以发现增持行为通常被解读为在传递管理层对公司发展有信心或是股价被低估的信号,对此市场通常都会出现正向反应。大股东作为内部人之一,他发出为员工增持“兜底”承诺的举动,也是极有可能引发市场异常反应的,但是引起市场异常反应的信号是否与内部人增持传达的信号一致,市场对大股东发出为员工兜底增持行为的解读上是否存在同样观点?本文首先回顾了“兜底”式增持现象的发展并总结其特点、动因,然后以2017年6月发生在我国股市场的“兜底”式增持热潮为背景,运用事件分析法具体研究安居宝“兜底”式增持行为,分析其大股东、董事长在该公司业绩下滑、股价低迷时采取的“兜底”式增持的行为,具体考察其行为的深层动因以及该行为发生后所导致的二级市场反应。本文发现,在市场整体下挫的背景下,投资者短期内会将“兜底”式增持视为上市公司的利好信息,但有着“兜底”式增持利好支撑的上市公司,如果其实际公司财务状况和未来发展不良好,就不能完全抵御系统性风险、真正长期有效地提振股价,也就不一定能提升公司价值,投资者跟风买入“兜底”式增持概念股可能会遭遇财富受损的风险。最后提醒市场投资者应提高投资理性和安全意识,理性看待上市公司发起“兜底”式增持的行为,并建议上市公司合理进行信息披露,规范治理,监管部门应加强对大股东发出“兜底”增持的行为进行监管。