自从世界上第一支股指期货——标准普尔500指数期货在1982年2月16日上市以来,股指期货就以其具有管理风险、发现价格、提高效率的作用,成为二十世纪末最重要的金融创新之一。而我国股指期货在几经波折之后也终于推出市场:2010年4月16日,沪深300指数期货正式在中国金融期货交易所上市交易。然而股指期货对于降低股指波动性的作用一直以来都存在争议。本文运用实证分析的方法,在借鉴了大量文献资料和研究成果的基础上,将韩国KOSPI200指数、英国金融时报100指数以及我国沪深300指数日收益率作为样本数据,通过对三支收益率序列的基本描述性统计以及各自的GARCH模型对沪深300指数波动性与另外两个指数的波动性做比较,并将沪深300指数期货上市前后沪深300指数的波动性做比较。根据分析比较结果证明在沪深300指数期货上市不到半年内,沪深300指数波动性有所增加,市场对新信息较为敏感,投机气氛较重。原因在于沪深300指数期货推出时间较短,投资者对股指期货的了解程度和交易经验都还很不足,忽视了对市场基本面的分析。因此未来应加强对投资者的教育,并进一步完善我国股指期货交易制度。