随着国内金融市场的发展与完善，金融衍生产品交易也逐渐进入了人们的视线。外汇期权是金融衍生产品的一种，外汇期权的套期保值和风险转移功能，丰富了国内外汇市场的交易，在外汇市场上提供了双向盈利的模式。但由于国内还没有完善的外汇期权场内交易，外汇期权主要以银行理财产品的形式存在，在期权产品的设计上没有统一的标准，在交易过程中也没有第三方的监管。在这样一个不成熟的市场内，外汇期权的定价是否合理，它的交易模型是否可靠等都需要进行研究。　　 本文采用了三种不同的波动率模型来估算外汇的波动率，再根据三种波动率计算基于外汇期权定价模型的期权理论价格。在计算出理论价格与实际交易价格的偏离程度后，对外汇期权定价模型的定价能力以及三种波动率模型的优劣进行判断，并分析影响期权理论价格与实际价格偏离的因素。研究结果表明：外汇期权模型定价效果有限，模型普遍低估期权价格；波动率的选取对模型定价没有太大改善，使用历史波动率时模型的定价效果要稍好于隐含波动率和条件异方差模型下的定价效果；模型的定价效果受汇率波动幅度的影响，与期权的时间价值有关还与期权的内在价值状态有关。