企业为新项目筹集资金会面临多种融资方式的选择，通过不同渠道筹措的资金的合理搭配称为融资结构，亦即这些资金组合的比例关系。只有选择最合适的融资方式，权衡融资的成本和风险并建立最佳融资结构，才能实现企业价值最大化。　　 我国十多年股票市场的发展拓宽了企业的融资渠道，一级市场的融资功能推动了上市公司的发展。上市公司多保持低于国有企业的资产负债率，在融资结构选择上多表现为先股权融资，短期和长期债券融资次之，最后才是内源融资。在面临融资决策时，多数公司热衷于首次公开发行、使用配股额度与价格等，拟成功上市之前，努力谋求公司首次公开发行股票，公司上市之后，在再融资方式的选择上，又不顾一切地选择配股或增发等股权融资方式，形成明显的股权融资偏好。即我国上市公司的融资顺序与现代资本结构理论啄食顺序原则存在明显冲突。西方国家企业债权融资比例一般高于11%，股权融资比例低于9%，而中国2791家上市公司债权融资占外部融资比例为27%，股权融资则占73%。　　 国内外有关上市公司融资结构偏好的理论与实证分析，其中著名的融资结构理论，包括新古典资本结构理论MM模型，啄食顺序理论和新优序融资理论等。国内有关上市公司融资偏好的实证研究，赵守国、王炎炎(1999)从配股参与者角度，指出上市公司偏好配股融资在于信息不对称及由此产生的流动性溢价再分配；文宏(1999)、黄少安和张岗(2001)等从上市公司股权融资成本和债权融资成本的角度，认为股权融资的低成本及企业管理者追求自身利益最大化是股权融资偏好的根本原因。　　 本文将对我国上市公司融资结构进行不同融资渠道成本收益的对比分析。以我国沪市上市交易公司的财务指标数据作为原始样本建立经济计量模型，展开主成分分析，观察上市公司资本结构各影响因素的贡献率与回归系数，随后进行多元线性回归，结果显示公司规模、盈利能力、成长性和股本结构等因素是影响上市公司融资结构的主要因素。