在当前的经济形势中,努力提高投资效率,降低非效率投资从而提高投资质量,对于助推经济高质量发展十分必要。已有研究表明,我国上市公司非效率投资现象广泛存在。因此,如何降低或减少无效投资,提高投资效率,成为实现我国经济高质量发展急需解决的问题。通过对文献的梳理,我们发现信息不对称问题和两权分离下的委托代理问题是造成非效率投资的重要原因。会计信息作为投资者最为直接、最为关键的信息来源,高质量的会计信息能够有效缓解信息不对称问题和委托代理问题,进而直接作用于投资者的投资行为及投资效率。本文选取会计信息可比性作为会计信息质量特征的代理变量,研究了会计信息可比性对投资效率的影响。高管作为公司生产经营的主要管理者和直接负责人,对公司的重大投资决策和会计信息质量都具有十分重要的影响,因此,文章进一步研究了高管背景特征对会计信息可比性和投资效率二者关系的调节作用。本文选取2013-2018年沪深两市A股上市公司为样本,以委托代理理论、高层梯队理论和会计信息职能理论等理论为基础,借鉴De Franco et al.(2011)的方法测度了会计信息可比性,采用Richardson(2006)模型测度了投资效率,通过构建多元回归模型,首先,实证检验了会计信息可比性与投资效率的关系,更进一步,区分投资过度和投资不足,探索会计信息可比性对投资过度和投资不足的作用。其次,区分产权性质,研究了可比性对投资效率的影响在不同产权性质的公司中是否存在差异。最后引入高管背景特征,研究高管背景特征对会计信息可比性和投资效率关系的调节效应。根据本文的研究结果,得出以下研究结论:第一,会计信息可比性与投资效率负相关,与投资过度、投资不足均为负相关关系;第二,会计信息可比性对投资效率的抑制作用在非国有公司中更加显著。第三,加入高管背景特征作为调节变量发现,高管年龄减弱了会计信息可比性对投资效率的抑制作用;高管学历可以增强可比性对投资效率的抑制作用;高管性别比例、高管海外背景在会计信息可比性和投资效率的关系中调节效应不显著;高管金融背景对可比性和投资效率的关系存在正向调节作用。最后根据研究结论,得到如下启示:第一,重视公司的投资活动,提升投资效率,充分发挥投资活动对高质量发展的作用;第二,提高对会计信息可比性的重视程度,积极发挥会计信息可比性在资源配置和公司治理中的作用;第三,重视高管队伍建设,打造高效的管理团队。