业绩预告作为一种非常重要的预测性信息,已有研究表明其能够显著影响分析师和投资者行为,因为其相关性强,可用性高的特点而日益受到内外部利益相关者关注。上市公司为了保护投资者利益,减少投资者风险,会通过业绩预告披露向外界传递公司的基本情况,从而减少这种广泛存在的信息不对称现象。信息的可靠性是信息有用性的基础,只有高质量的业绩预告信息才能真正发挥其预告作用。上市公司管理层在对业绩预告进行预测时,需要基于过往的业绩,合理对公司未来做出估计。因此,除了受到客观因素影响外,还会受到其余因素影响,董事会作为现代公司治理中一个核心机构,负责监督制约管理层。那么,董事会在上市公司管理层公布业绩预告这一行为方面,是否发挥了相应的监督作用?董事会又会对业绩预告信息质量产生什么影响?根据我国资本市场的发展现状,结合上市公司业绩预告制度的情况,本文系统考察地研究了中国上市公司董事会特征对业绩预告信息质量的影响作用。在对上市公司的业绩预告信息质量衡量上,根据现有文献分别采用业绩预告精确性,业绩预告准确性和业绩预告及时性进行衡量。先通过对业绩预告信息质量三方面以及董事会六个主要特征进行文献回顾,再根据理论分析,提出了六个大假设:即董事会规模、独立董事比例、董事会两职分离、董事会会议频率、董事会持股比例和董事会性别多元化能够提高公司的业绩预告信息质量。每个大的假设下又细分为三个小假设,全文共18个假设;进而用沪深A股上市公司2011年到2016年的6451个样本数据,在控制了消息性质、强制披露还是自愿披露、公司规模、股权集中度、机构持股比例、国有股比例、高管持股比例、公司成长能力、权益净利润率、分析师数量以及行业、年份等因素后,通过多元统计回归模型检验董事会特征与业绩预告信息质量的关系。实证结果如下:(1)董事会规模能够显著提高业绩预告信息质量,即董事会规模越大,上市公司业绩预告的精确性、准确性和及时性都越高。(2)董事会中独立董事比例越高,上市公司发布业绩预告的精确性和及时性都显著提高。本文并未发现独立董事比例与业绩预告准确性之间有显著关系。(3)在董事会领导权方面,董事长总经理两职合一反而有利于提高上市公司发布业绩预告的精确确性和及时性,这与传统的两职分离有利于提高信息披露水平结论不同。但是董事长总经理两职合一对业绩预告准确性确性有显著负向影响。(4)董事会会议频率可以提高业绩预告的精确性,但是会抑制业绩预告的准确性和及时性。(5)董事会持股比例越高,业绩预告的精确性与及时性就越高,但是并未发现其业绩预告准确性之间存在明显关系。(6)在董事会性别多元化上,本文发现女性董事比例越高,越有利于提高业绩预告披露的及时性,未发现董事会性别多元化对业绩预告披露的精确度和准确度有明显关系,原因很可能是因为目前我国上市公司董事会女性比例普遍不高。基于以上实证研究结论,本文针对我国董事会现状提出如下建议:在董事会结构上,建议适度增加董事会规模,加大独立董事比例;在董事会行为上,建议适度控制董事会会议次数;在董事会激励上,建议适度增加董事会持股比例以及董事薪酬;在董事会成员个体方面,建议适度增加董事会中女性董事比例。