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我国的外汇储备规模居世界首位,而且其增长速度仍很快。充足的外汇储备有许多正面作用,但是也存在很多弊端。针对这一现象,本文全面研究了我国外汇储备的规模、影响因素,并在研究结果的基础上提出了政策建议。
首先,从多个角度分析了我国外汇储备的现状,并计算了多个衡量外汇储备规模的指标。根据分析结果,本文可以直观的判断出:我国外汇储备的发展态势与标准水平和其他国家的状况相比均十分突兀。
接下来,综合运用了两种方法计算我国外汇储备的适度规模:一是比率分析法,二是成本收益方法的代表模型一阿格沃尔模型。由于适度规模是个估计值,各国的特殊情况又会造成偶然性的存在,因此在计算适度规模时应当全面考虑,这正是本文采用两种方法的原因。适度规模分析的结果充分的证明了:我国的外汇储备确实过多。
充足的外汇储备是经济快速发展的基础,但是超额的外汇储备却会造成许多经济问题,如流动性过剩、货币政策独立性降低等。我们必须采取相关政策解决这个问题。本文认为,为了提出有效的对策,需要先找到我国外汇储备的来源。本文运用实证研究方法进行分析,发现国内生产总值、经常账户顺差、外商直接投资、汇率均在不同程度上影响着我国外汇储备的供给。在该研究结果基础上,本文提出了政策建议。
但是,政策效用的显现有一定时滞,在这段时间内,有效管理我国高额的外汇储备是一个重要任务。因此,本文又针对我国外汇储备管理中明显存在的问题提出了一些见解。
此外,本文认为新加坡的“淡马锡模式”可以在外汇储备管理方面给我国一些启示。因此,本文分析了新加坡“淡马锡模式”在外汇储备管理方面的特点及“淡马锡模式”在我国的发展状况,揭示了我国外汇储备管理体系的一些不完备之处。
本文对我国的外汇储备进行了多方面的研究,在解决我国外汇储备过多问题及对外汇储备进行有效管理方面有一定参考价值。