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公司紧缩技术自80年代起开始在西方兴起,作为该技术之一的资产剥离在提高存量资产效率、实现产业结构调整等方面发挥着极其重要的作用。资产剥离在国外得到了广泛的应用,如今已成为了一种较为成熟的资本运营方式。而且西方国家在长期的市场经济实践中对企业资产的应用进行了深入的研究,形成了较为系统的资产剥离理论。我国证券市场的建立和发展只有短短的十几年,资产剥离在中国是比较新鲜的事物,历史并不长。直到1998年以后,我国的资产剥离才逐渐步入快车道。本文以2001年至2003年沪市的96家公司108个剥离公告为样本,利用事件研究法分析了上市公司资产剥离的市场绩效,并在此基础上按照不同的分类方法讨论了上市公司资产剥离的市场绩效。随后采用多元线性回归法探讨了影响我国上市公司资产剥离市场绩效的因素。 本文的结构是这样安排的: 第一章阐述了该研究的背景和意义,以及研究的方法与结构,并对资产剥离市场绩效的相关文献进行了回顾,对这些文献的回顾为本文研究方向的确定提供了参考。 第二章,首先界定了资产剥离的范畴,随后阐述了资产剥离的理论依据及其实践发展概况。本部分主要对隐藏在企业收缩背后的支持这种企业运动形式的理论依据进行概括和分析,并简要回顾了资产剥离在各国的发展历程,这为随后的研究奠定了坚实的基础。 第三章,在这一部分,从总量和结构以及从剥离的时间、规模、行业等各个方面考察我国上市公司资产剥离所呈现的各种特征。 第四章,我国上市公司资产剥离市场绩效的实证研究。主要阐述了数据的来源、样本的选择、并定义了变量指标。通过这一部分的分析证实我国上市公司资产剥离在的确能够产生市场绩效,而影响我国上市公司资产剥离市场绩效的因素包括剥离规模和股权结构。 第五章,归纳了本文的结论并提出了相关的建议,最后阐述了本文研究中存在的不足以及对未来的研究作了展望。