1978年改革开放以来,我国经济发展取得了巨大成就,民营企业已经成为我国经济发展的重要组成部分,但融资难依然制约着民营企业的快速发展。在我国特殊的政策背景下,许多民营企业寻求海外IPO方式上市,其中江苏民营企业的海外上市具有一定的代表性。与国内大多数民营企业海外上市地点选择相同,江苏民营企业主要选择与地理位置、文化特色相近的新加坡和香港市场上市,一些高科技企业选择了美国的纳斯达克市场上市。本文在调查基础上,选择了48家江苏民营企业作为海外上市样本企业,对其上市后的市场表现及影响民营企业海外上市因素进行了实证分析。实证结果表明江苏民营企业海外上市后的市场表现并不理想,上市后一年的价格表现并不强于当地股市指数,也不强于上证综合指数;政策成为民营企业海外上市的主要变量,这与西方发达国家市场关于企业海外上市假说存在很大差异。西方国家主要是从企业微观角度研究海外上市,上市方式以二次上市为主,这与中国企业的海外IPO方式截然不同。因此,对江苏民营企业海外上市的研究在一定程度丰富了企业海外上市理论,也对我国民营企业是否应该选择海外上市具有一定的参考价值。