近年来温室气体问题导致的极端气候事件和全球变暖等成为了公众和各国政府关注的焦点,为缓解全球变暖等趋势,世界各国展开了一系列的碳减排行动。在不影响能源需求和经济增长的条件下,碳减排是一个好的战略选择,碳捕获、利用与封存（Carbon Capture,Utilization and Storage,CCUS）技术应运而生。到2050年,CCUS技术在减排情境下的减排潜力可达全球碳排放总量的31%,具有很大的减排潜力。燃煤发电厂排放的二氧化碳已经超过总排放量的一半,燃煤电厂减排担任着减排目标的重担,但是燃煤电厂投资CCUS技术有着极大的风险性和不确定性,本文在研究燃煤电厂投资CCUS技术时选用在不确定条件下适合的决策方法——实物期权方法来估计投资项目价值。论文首先介绍了传统投资决策方法和其存在的缺陷,根据燃煤电厂CCUS技术的投资特点,选择了特点相契合的实物期权法,再根据几种常见的实物期权定价方法选择了适合燃煤电厂CCUS技术的投资特性二叉树定价模型,给出了燃煤电厂CCUS技术投资决策应用框架。然后分析燃煤电厂投资CCUS项目主要的影响因素的不确定性,包括碳交易价格、CO₂利用收益、政府补贴和CCUS技术进步等,构建了不确定条件下燃煤电厂CCUS项目投资决策模型,并确定了具体的投资决策规则。最后根据燃煤发电行业发展现状和超超临界和超临界燃煤机组发展现状选取了超临界PC（Pulverized Coal）燃煤机组作为基准电站,估计电站的参数和计算基础数据,最后计算出燃煤电厂CCUS技术投资项目净现值和延迟实物期权方法下的项目总投资价值,并计算出了实物期权法和净现值法下的投资临界条件,并对两种方法下的投资区域进行了对比。最后对影响项目收益的政府补贴、CCUS技术投资成本和CO₂利用比例做了敏感性分析,并根据分析的结果提出了建议,做出总结和展望。