国民经济如何保持健康稳定的发展一直是人们关心的问题,因此在经济问题的研究中与经济增长相关的问题也一直受到关注。这些研究中最受关注的就是哪些因素对经济增长产生影响以及如何产生影响。在这些研究中投资始终是学者们关注的重点。而在投资之中,由于房地产投资对经济增长较高的贡献度以及对其他行业的拉动作用使得房地产投资成为了相关研究的重中之重。近些年关于GDP和投资的数据表明我国的房地产投资与GDP之间有着显著的相关性,二者增长率的波动趋势基本保持一致。在美国次货危机爆发以后,我国的经济增速明显放缓,但经济增速仍保持在7.5%以上。从投资数据来看,非房地产投资增速出现了明显下滑,部分行业的投资增速出现了负增长,而房地产行业仍然保持了20%以上的增长率。这说明两种投资之间发生了转移,而这种转移会对经济增长产生影响。因此本文在以往房地产投资对经济增长影响的研究基础之上考虑了非房地产投资以及两种投资之间的转移,研究三者是如何对经济增长产生影响的。本文通过构建DSGE模型推导出的挤出效应和拉动效应的表达式表明挤出效应和拉动效应有五个影响因素,分别是效应修正参数、经济周期影响程度时变参数、经济周期转换参数、国内生产总值和投资资本结构因子。其中投资资本结构是决定投资最终产生挤出效应和拉动效应的关键因素。在构建了包含投资挤出效应和拉动效应的DSGE经济增长模型之后,对其进行了仿真模拟,并做了脉冲响应分析。除了传统的脉冲响应分析之外,本文还考虑了具有高度正相关性的脉冲响应。分析结果在发现不考虑冲击的高度相关性的情况下房地产投资抑制了经济增长,对非房地产投资产生拉动作用；非房地产投资促进经济增长,但对房地产投资是短期拉动,长期抑制。在考虑了冲击的高度相关性之后,上述所有效应均由于投资的挤出效应和拉动效应的中和作用而被削弱了。本文结论表明要让房地产投资能够合理地对经济增长起到拉动作用就需要调整房地产业和非房地产业的投资结构和资本结构,其中最需要调整的就是投资结构。对于投资结构的调整应主要集中于房地产业。在平抑房价方面,房产税的征收是一个势在必行的方案,通过征税来压缩房地产购买中获利空间能够有效的遏制房地产投机性的购买。在房地产需求减少,供给过剩的情况下,房价会自然的回落。房价回落自然会导致投资欲望的下降,使投资回归到合理地水平上。另一种可行的方案是通过改善政府的财政状况来降低房价。政府缩减开支,就能减少政府对“土地财政”依赖,从而降低土地价格,进而降低房价和房地产投资需求。另外,廉租房的建设能够有效的减少商品住房的刚性需求,进而达到降低房价和房地产投资到的目的。但在廉租房建设时应避免“大跃进”式的发展。