随着经济全球化的进行,企业竞争面临空前激烈的状态。为了更好的地配置资源从而增强企业核心竞争力,公司重组在企业的资本运作中得到广泛运用。在公司重组的方式中,扩张型重组被国际资本市场运用较多,20世纪50年代到90年代,美国掀起了五次并购浪潮,国内资本市场上市公司也多采用公司兼并的方式达到公司扩张的目的。然而,进入21世纪后,并购这种资产重组的方式有下降的趋势。此一态势表明：单靠量的膨胀的规模竞争无法保障企业生存,并购在给企业带来规模效应的同时也带来了高费用、难管理、低效率等消极后果,在这种情况下,国际资本市场上部分公司开始运用公司紧缩的方式,通过分拆、分立等手段来达到缩小公司规模、提高运行效率的目的。在国内市场上,通过公司分立上市的手段进行重组的方式运用极少,2010年3月,东北高速公路股份有限公司成为中国资本市场上第一家采用分立上市手段的公司,并且分立后的两公司龙江交通和吉林高速在上海证券交易所挂牌交易。这是我国资本市场第一次分立重组的首次尝试,是利用市场化问题解决历史遗留问题的成功案例。东北高速公路股份有限公司成立于1997年,位于吉林省长春市,由黑龙江省高速公路公司、吉林高速公路公司、华建交通经济开发中心三家企业共同采用募集方式发起设立。1999年东北高速股票在上海证券交易所上市,三大股东分别拥有公司股权比例为30.18%、25.00%、20.09%,同时,在董事会中三大股东所占席位分别为4：3：2。这种公司治理结构看似完美,却存在隐患。自东北高速成立以来,大股东竞相争取自身利益最大化。其中最主要的矛盾来自黑龙江高速和吉林高速公司两方面,表面上表现为管理层之间的矛盾,使得公司高层贪污、挪用资金等丑闻不断,严重影响了公司的发展。在这种情况下,公司决定采用分立重组的方式解决公司治理问题,以求得公司的长足发展。公司分立是公司紧缩的一种方式,由于目前国内外对公司分立的直接相关研究成果较少,本文在文献综述部分重点对公司紧缩进行了回顾和总结,包括公司紧缩的原因,公司紧缩理论的假说,西方学者对公司紧缩带来的财务绩效的实证研究。正文部分,对公司分立的类型、原因、对上市公司带来的优劣势进行了分析。其次,对东北高速的具体案例进行了分析,重点对东北高速分立方案的合理合规性进行了验证和计算,最后提出了公司分立还可以考虑的形式——按持股比例对资产负债进行划分。本文最大的创新之处在于：第一,选题新颖。公司分立这种资产重组方式在我国资本市场运用还属首次,国内目前对公司分立的讨论还较少。第二,与案例紧密结合。本文结合案例,对公司分立的类型、导致产生公司分立的因素、带来的影响等做了详细分析。在案例部分,对东北高速分立后上市的合理合规性做出了详细论证,给出了充分的数据。第三,提出了分立方案可以采用的新方式。即按持股比例的原则进行资产负债的划分。本案例中东北高速采用按属地原则进行资产负债的划分有其行业和历史原因,但按比例分配这种方式也可以成为某些公司分立上市的参考。