近年来,随着信息技术的不断进步,金融服务与信息技术加快融合,中国金融科技快速发展。金融科技的发展丰富了金融服务供给,提升了金融服务效率,但也加剧了市场竞争,对商业银行的业务经营产生了重大影响。同时,中国经济增长正在由投资、出口拉动向消费拉动转型,居民的消费能力和消费意愿深刻调整,商业银行零售业务将随之转型。由于零售业务具有客户数量大、单笔金额小等特点,与金融科技的相对优势高度契合。因此,在未来一段时间内,商业银行零售业务转型与金融科技发展必将高度融合。然而,金融科技将如何影响商业银行零售业务?金融科技对零售业务的作用力度、影响路径是什么?现有研究文献并未回答这些问题。为弥补现有研究空白,本文研究中国金融科技对商业银行零售业务经营的影响。收益和风险是商业银行业务经营中非常重要的两个方面,因此本文选择从盈利能力和风险承担两个视角研究中国金融科技对商业银行零售业务经营的影响。本文采用了理论分析、实证分析、案例分析相结合的方法。在理论分析上,本文结合相关理论分析了金融科技影响商业银行盈利能力和风险承担的机理。在实证分析上,本文基于百度搜索指数和百度媒体指数,采用文本挖掘法及因子分子法构建了金融科技指数,并基于我国上市银行2011-2018年的面板数据,利用差分广义矩估计方法考察了金融科技对商业银行零售业务盈利能力和风险承担的影响。在案例分析上,本文以中国建设银行为例,分析了金融科技对其零售业务盈利能力和风险承担的影响。本文的研究得出以下结论:第一,中国金融科技对商业银行零售业务的经营产生重要影响,既具有消极作用,也具有积极作用,初期主要体现为消极作用,后期主要体现为积极作用并弥补了消极作用,最终使得积极作用大于消极作用。金融科技主要从技术、产业、融合等三个维度,通过促进效应、竞争效应、示范效应、联系效应等四种途径影响商业银行零售业务。技术维度下的促进效应产生积极作用,产业维度下的竞争效应产生消极作用,融合维度下的示范效应、联系效应产生积极作用。第二,金融科技对商业银行零售业务的盈利能力既具有消极作用,也具有积极作用,初期主要体现为消极作用,后期主要体现为积极作用并弥补了消极作用,最终使得积极作用大于消极作用,金融科技对商业银行零售业务盈利能力的影响呈现U型特征。初期,金融科技企业进入零售金融服务市场加剧了市场竞争,通过竞争效应削弱商业银行零售业务的盈利能力;但后期一方面商业银行应用金融科技技术不断深入,降低交易成本、优化客户体验,通过促进效应提升商业银行的盈利能力,另一方面商业银行与金融科技企业的合作不断深化,借鉴吸收金融科技企业的先进技术及业务模式,建立互利共赢的合作模式,将通过示范效应、联系效应提升商业银行的盈利能力;后期盈利能力的增强会弥补前期受到的消极影响,并逐步促使商业银行零售业务盈利能力回升。第三,金融科技对商业银行零售业务的风险承担既具有消极作用,也具有积极作用,初期主要体现为消极作用,后期主要体现为积极作用并弥补了消极作用,最终使得积极作用大于消极作用,金融科技对商业银行零售业务风险承担的影响呈现倒U型特征。在初期,金融科技企业进入零售金融服务市场加剧市场竞争、增加风险传染风险,通过竞争效应削弱商业银行零售业务的盈利能力,增加商业银行的风险承担;后期一方面商业银行对金融科技技术的应用不断深入,使得交易成本降低、服务体验改善、风险管理水平提高、经营效率提升,另一方面,商业银行与金融科技企业的合作不断加强,商业银行借鉴消化金融科技企业的先进技术及业务模式,合作控制传染风险,推动盈利能力和经营效率提升、风控能力增强,这将会通过促进效应、示范效应、联系效应降低商业银行的风险承担;后期风险承担的下降会弥补前期受到的消极影响,并逐步促使商业银行零售业务风险承担下降。第四,金融科技对商业银行零售业务经营的影响具有异质性,对不同类型的银行影响程度不同。国有大型商业银行由于存在产权虚置、组织内部等级层次复杂、委托代理链条长、体制机制较为僵化等原因,对金融科技影响的反应较为迟钝和缓慢;中小商业银行由于产权清晰、组织内部等级相对简单、委托代理链条短、体制机制灵活等原因,对金融科技影响的反应较为敏感和灵活。第五,对建设银行的案例研究表明,在初期,建设银行零售业务受到金融科技企业的冲击,其盈利能力有所下降,风险承担有所上升。面对以上冲击,建设银行积极采取战略应对措施,不断加强与金融科技企业的合作,大力开展金融科技应用与创新,提升经营效率,加强风险传染管控,提高风险管理水平。在以上措施作用下,建设银行盈利能力提升、风险承担下降,并弥补其在前期受到的消极影响,进而盈利能力逐步回升、风险承担逐步下降。本文的研究结论厘清了金融科技影响商业银行零售业务的机理,丰富了关于金融科技、金融科技对商业银行经营影响的研究,也对商业银行具有重要启示。商业银行要将金融科技战略作为零售业务的核心战略,积极加强金融科技应用与创新,加大与金融科技企业合作的深度与广度,运用金融科技赋能业务发展。