我国开放式基金绩效评估实证研究

来源 :复旦大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:lyztracy
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
2001年9月,我国第一只开放式基金——华安创新的设立标志着我国开放式基金登上了J力史舞台。我国开放式基金发展迅速,在截至2007年4月30日短短不到6年的时间里,开放式基金总数达到292只,已经成为我国证券市场的重要组成部分。科学、客观的评估各开放式基金的绩效,能为基金管理公司、投资者和监管当局提供丰富的信息,有着十分重要的现实意义。 本文通过借鉴国外证券投资基金业绩评估领域的研究成果,结合我国证券市场的实际情况,对我国开放式基金最近三年半的业绩进行较全面的分析和评估,总结我国开放式基金运行的规律和特点,为今后进一步的研究提供阶段性的结论和参考性的建议。本文主要运用收益率指标、单因素风险调整受益指标、T-M模型、H-M模型、绩效二分法等方法,对我国开放式基金的收益、风险水平、基金经理的选股择时能力和业绩的持续性四个方面进行整体业绩评估。实证得出的结论如下:(1)我国开放式基金通过积极投资获得了超过市场基准的收益,说明我国证券市场的效率还不够高;(2)大部分基金的总体风险不高,但非系统风险在总风险中占比较高,且大部分基金都没有体现出自身的投资风格;(3)在分析期内,基金经理表现出了一定的选股能力和择时能力,但选股能力和择时能力表现出明显的负相关;(4)样本基金在评价期问的中短期表现出了一定的业绩持续性。 本文最后结合实证研究的结果,对发展我国的开放式基金提出了相关的对策及建议。
其他文献
1978年以来,我国经济面临着“双重转型”的任务:一方面要实现由传统的计划经济体制向社会主义市场经济体制的转变;另一方面要实现经济增长方式从粗放型向集约型的转变,实现经济的
学位
本文介绍了AGC系统的发展、I2S μAGC系统的原理和组成,以及I2S μAGC系统在800mm可逆式冷轧机上的应用情况.
本文主要分为三个部分:首先回顾战后日本企业雇用制度和劳动市场的演进与特征,其次对泡沫经济崩溃后日本毕业生就业结构与就业行为的变化进行论述,最后分析企业雇用制度的变化及