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有效市场假说是金融学理论中最基础的理论之一,而以动量效应和反转效应为代表的市场异象无疑是对该理论的巨大挑战,基于此构造的投资策略更是层出不穷。国内对于动量策略的研究不乏少数,但大多数研究集中在主板市场。中小板市场也是我国证券市场的重要组成部分,并表现出和主板市场较大的差异,对于主板市场的研究结果显然不能适用于中小板市场。本文验证了极端价格动量策略在我国中小板股票市场的有效性,首先探究了基于过去12个月、6个月、3个月、1个月最高价构造的极端价格动量策略在持有期为6个月时在中小板市场的有效性,并研究了