2008年金融危机后,我国经济受到严重的冲击,面临着外部需求萎缩,产能过剩凸显的困境,许多行业企业生产经营困难,失业人员增多,经济增速明显下滑。与此同时,全球主要经济体开始对未来产业发展进行了新一轮的规划与布局。为缩小与发达国家经济和科技方面的差距,我国政府于2010年做出大力培育和发展战略性新兴产业的战略决定,以此来实现产业结构优化升级和经济可持续化发展的目标。在我国经济步入新常态后,逐步淘汰落后产能、促进产业结构升级和转变经济发展方式更是成为我国政府工作的重中之重,各级地方政府为响应中央大力发展战略性新兴产业的号召先后出台了一系列的产业扶持举措,比如税收优惠、政府补贴、创新投入、信贷基金、项目审批等,不难看出战略性新兴产业相较于传统产业更受政府的青睐和支持。董事会作为企业与外界环境的连接桥梁,对企业经营方式和战略决策的选择、制定和实施起到不可替代的作用,而董事会社会资本的丰富程度对我国企业尤其是民营企业的多元化经营更是扮演着至关重要的角色。这是因为目前我国市场机制尚不健全和制度建设较为薄弱,社会资本作为一种有效的替代机制,有助于民营企业获取多元化经营所需要的关键市场信息和稀缺资源。本文将董事会社会资本划分为董事会政治联系和董事会商业联系两个维度,旨在探讨两个主要问题:一是董事会政治联系、董事会商业联系对战略性新兴企业和传统企业的多元化经营是否产生影响及其影响机制。二是产业扶持对战略性新兴企业和传统企业的多元化经营是否产生调节作用及其作用机理。本文首先回顾和梳理了理论文献,对相关概念进行了界定,并从资源观和制度观理论视角下分析了董事会政治联系和董事会商业联系对战略性新兴企业和传统企业多元化经营的影响,以及产业扶持对董事会社会资本与多元化经营之间关系的调节作用;并构建了董事会社会资本、产业扶持与多元化经营之间的理论分析框架,采用了规范研究和定量研究方法,以长三角地区2013-2017年在沪、深A股上市的民营制造业企业为研究样本进行了实证检验,研究发现:董事会政治联系越丰富,战略性新兴企业越可能实施无关多元化战略,而董事会商业联系对战略性新兴企业的多元化经营不具有显著作用。董事会商业联系越丰富,传统企业越可能实施相关多元化战略,而董事会政治联系对传统企业的多元化经营不具有显著作用。此外,产业扶持能够在一定程度上加强董事会政治联系对战略性新兴企业实施无关多元化战略的正向影响,而产业扶持对董事会商业联系与战略性新兴企业多元化经营之间的关系不产生调节作用;产业扶持能够在一定程度上加强董事会商业联系对传统企业实施相关多元化战略的影响,而产业扶持对董事会政治联系与传统企业多元化经营之间的关系不产生调节作用。综上所述,本文将微观社会资本和宏观产业扶持对战略性新兴企业和传统企业多元化经营方式的影响综合在一个研究框架内,研究各个要素之间的关系,比较透彻的揭示了民营企业多元化经营的前因后果,完善了社会资本理论和多元化理论,为新兴经济体和发展中国家中的企业多元化发展提供了来自微观社会资本和宏观产业扶持双层视角的经验证据,具有一定的理论价值和现实意义。