资金是企业生产和发展的关键因素,而融资难一直是困扰企业发展的难题。影响企业融资的因素是多方面的,如企业规模、盈利能力与经济环境、经济政策等,而融资能力也是影响的重要因素之一。目前关于企业管理层特征与企业融资能力是否存在一定关系的研究较少,因此本文将从管理层特征角度对企业融资能力进行研究。本文主要结合委托代理理论、高阶理论等对管理层特征与上市公司融资能力之间关系进行分析,运用实证方法进行研究。第一部分主要对管理层特征和融资能力影响因素的研究进行综述。第二部分提出研究假设,选取管理层特征中具有代表性五个指标,即管理层年龄、管理层教育水平、管理层任期、管理层薪酬和管理层持股,据此提出相当应的五个假设。第三部分选取变量和进行模型设计,确定以长期债务融资比率和短期债务融资比率作为衡量融资能力的指标,作为被解释变量；选取管理层特征中的年龄、学历、任期、薪酬以及持股作为解释变量,并设计多元线性回归模型。第四部分进行实证分析,根据选取的指标,选取了2009-2012年我国沪市A股制造业379家上市公司连续四年的数据,运用统计软件SPSS16.0进行实证分析。研究发现管理层特征中年龄、学历和任期与上市公司融资能力显著相关,验证了管理层特征与上市公司融资能力存在关系的设想。研究还发现,管理层薪酬和管理层持股与上市公司融资能力不相关。第五部分得出结论,并提出建议,通过理论分析和实证检验,得出管理层特征对企业融资能力具有一定影响的结论,并据此提出提高企业融资能力的针对性建议。通过本文研究的结论可以表明,管理层特征与上市公司融资能力具有相关性,其中年龄、学历、任期对上市公司融资能力有显著影响。本文的研究具有重要意义,一方面,站在管理层角度,丰富了企业融资能力影响因素研究的内容,另一方面,为企业提高融资能力提供了实证参考。